據世界銀行(World Bank)近期發布的2025年10月《商品市場展望》(Commodity Markets Outlook)報告，這一旗艦報告認為“全球煤炭市場面臨需求疲軟、供應韌性十足、且電力行業正處于轉型期的十字路口”(Global Coal Markets at a Crossroads With Soft Demand, Resilient Supply, and a Power Sector in Transition)。

報告指出，2025年第三季度，澳大利亞煤炭價格較上一季度每噸上漲了6美元，環比上漲6%。2025年第三季度的煤炭價格上漲，主要是由于亞洲出現的多次熱浪推動了需求表現強勁，同時澳大利亞和印度尼西亞的煤炭出口量較低。近期數據顯示，由于中國出現異常的氣溫，需求進一步增加，價格有望進一步上漲。

2025年上半年，全球煤炭需求同比下降約1%。主要消費地區的需求變化反映了可再生能源發電量和電力需求的差異。在中國和印度，由于電力消費減少以及可再生能源生產增加，煤炭發電量下降。相反，2025年上半年美國煤炭消費量上升，這得益于電力需求激增以及天然氣價格上漲。

預計2026年和2027年全球煤炭消費量將保持總體穩定。盡管電動汽車、空調和數據中心的用電量增加導致電力需求上升，但可再生能源發電量的增加將對煤炭需求構成壓力。主要煤炭消費國中，預計2026年和2027年的煤炭需求僅在中國和印度有所增長，且會抵消歐盟和美國的消費量下降。

今年上半年，全球煤炭供應也持續增長，主要得益于中國和美國產量的增加。前6個月，中國煤炭產量從一度出現的減產期恢復到同比增長6%，美國煤炭產量增長8%。

而不利天氣擾亂了澳大利亞和印度尼西亞——兩大出口國上半年的生產，尤其是后者還受到采礦事故的影響，這也加劇了價格上漲壓力，尤其是在2025年第三季度。印度產量保持穩定，而俄羅斯產量下降，反映出國際制裁以及該行業面臨的財務壓力。

預計2026年全球煤炭產量將萎縮，印度是唯一預計煤炭供應將增長的主要生產國。2026年國際煤炭貿易預計將小幅下降，與亞洲進口量下降趨勢一致。這將削弱澳大利亞和印度尼西亞這兩大出口國的出口量，并導致價格面臨再度下行。

預計2025年澳大利亞煤炭價格將同比下降21%，2026年可能還面臨下行壓力，2027年將會有所回升。總體而言，煤炭價格面臨的風險保持平衡。

該預測假設全球經濟增速放緩且供應條件充足，同時考慮了電力需求可能增強以及可再生能源持續擴張的前景。上行風險包括中國煤炭消費意外增加、主要出口國極端天氣事件更頻繁或更嚴重，以及數據中心電力需求超出預期。下行風險包括主要生產國(如美國)煤炭供應強勁，聯邦政策和高企的天然氣價格支撐國內供應，以及經濟活動不及預期導致的需求疲軟。