本報告期(2026年1月21日至2026年1月27日)，環渤海動力煤價格指數報收于685元/噸，環比持平。

從環渤海六個港口交易價格的采集情況看，本期共采集樣本單位74家，樣本數量為318條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現貨綜合價格為694元/噸，長協綜合價格為684元/噸，現貨與長協的計算比例為1：9。從計算結果看，本報告期，24個規格品價格全部持平。

分析認為，寒潮強勢來襲下，沿海煤炭市場供需格局逐步轉向偏緊，交易活躍度有所提升。受現貨市場供需結構性矛盾支撐，以及大型煤企外購價格上漲帶動，現貨價格扭轉前期疲軟態勢，在周期末端逐步走強，整體呈現“V”型走勢。本周期，環渤海地區綜合煤炭價格指數持平。

一、今冬電煤消費達到峰值。今冬我國整體氣候偏暖，但寒潮階段性影響較為突出，居民取暖用電需求攀至高位，帶動發電市場走強。數據顯示，2026年1月份沿海電廠耗煤量已兩次突破240萬噸關口，本周均值同比漲幅甚至超四成;周內單日耗煤量最高升至241萬噸，創近十年來同期最高值，冷冬預期得以兌現。受前期補庫不足影響，電廠庫存承壓，周內存煤可用天數最低降至13.7天，已接近上年八月下旬低位水平。為保障冬季用煤安全，終端用戶補庫意愿有所增強，疊加春節前備貨需求釋放，下游北上派船節奏加快，港口船舶到港接續性改善。

二、港口貨源結構性矛盾顯現。受發運價格持續倒掛、鐵路優惠政策懸而未決，以及區域性降雪制約煤炭外運等因素影響，鐵路煤炭運輸保持較長一段時間低迷態勢，集港貨源持續偏緊。隨著港口調出情況改善，場存加快下降，貨源結構性失衡問題逐步顯現，個別港口甚至出現船等貨現象，在一定程度上支撐賣方挺價心理。

綜合來看，當前市場波動呈現顯著時段性特征，暫未形成單邊趨勢性支撐條件。隨著春節假期臨近，煤炭市場供需大概率雙雙走弱，短期內價格多以窄幅震蕩為主。

沿海航運市場方面，秦皇島海運煤炭交易市場發布的海運煤炭運價指數(OCFI)顯示，本報告期(2026年1月21日至2026年1月27日)，沿海煤炭運價先揚后抑，整體平穩波動。截至2026年1月27日，運價指數報收731.73點，與1月20日相比上行4.4點，漲幅為0.60%。

具體到部分主要船型和航線，2026年1月27日與1月20日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價報37.6元/噸，環比上行1.0元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報24.7元/噸，環比上行0.1元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報26.0元/噸，環比下行0.4元/噸。