國內前兩個月煤炭整體產量不增反降，中國神華、中煤能源的表現卻截然相反。

近日，為抵消春節假期對經濟數據的影響，國家統計局將國內前兩個月的煤炭產量做聯合數據發布。數據顯示，2017年1-2月，中國生產了5.0678億噸煤炭，低于2016年同期的5.135億噸和2015年的5.465億噸。

也就是說，雖然為滿足冬季煤炭供應，政府敦促煤炭廠在供暖季節加大產出，中國今年1-2月的煤炭產量還是下降了1.7%。

總體煤炭產量下降，煤企的日子自然不好過。根據中煤能源公布的1月份運營數據，中煤的商品煤產量達690萬噸，同比減少5.7%；銷量達663萬噸，同比減少31.3%；其中自產商品煤銷量達483萬噸，同比減少35.8%。

可是國內同樣舉足輕重的另一家煤企——中國神華前倆月卻逆勢上漲，產銷兩旺。

3月16日，中國神華發布運營數據，2月，該公司商品煤產量為2500萬噸，同比增長14.2%； 煤炭銷售量為3850萬噸，同比增長64.5%。

回顧1月份，中國神華煤炭產量2550萬噸，同比增長3.2%；煤炭銷量3310萬噸，同比增長55.9%。

總體來看，2017年前2個月商品煤累計產量同比增長8.4%至5050萬噸；煤炭累計銷售量同比增長62.4%至7160萬噸。

中國神華對此表示，前兩月煤炭銷售量同比增長62.4%，主要原因是受合同談判進度、下游需求以及2016年 1-2 月的煤炭銷售量基數低。

不僅是煤炭產銷兩旺，中國神華2月份的發電量也取得較大幅度的增長。前兩個月，中國神華總發電量為377.5億千瓦時，同比增長8.5%； 總售電量為353.8億千瓦時，同比增長8.4%。其中，2月總發電量為179.3億千瓦時，同比增長26.4%；總售電量為167.9億千瓦時，同比增長26.6%。

麥格理2月份發表研究報告表示，中國神華負債率低并且擁有采煤成本優勢，是素質良好的公司。麥格理將中國神華的目標價由12.75港元升至16.92港元，升幅達32.7%，同時上調其“遜于大市”投資評級至“中性”。

截至3月16日收盤，中國神華報價16.3港元，升3.43%，已經比較接近麥格理給出的目標價。