根據國家海關總署公布的數據顯示，2025年12月份，中國進口煤炭5859.7萬噸，較去年同期的5234.6萬噸增加625.1萬噸，增長11.9%；較11月份的4405.3萬噸增加1454.4萬噸，增長33.0%。2025年全年，全國共進口煤炭49027萬噸，同比下降9.6%。從單月數據來看，12月進口結束了自2025年2月以來進口量同比持續減少的態勢，同時超過了2024年11月的5498萬噸，再創歷史新高。
從近五年進口數據來看，12月進口量基本都是全年進口量相對較多的月份。近三年尤為如此，2023年12月進口量為全年進口最高水平，2024年12月進口量為全年進口次高水平。而2025年12月進口量更是顯著增長，一改數月進口量同比減少的態勢。
此前，業內普遍認為2025年12月進口量月環比將出現增長，同比或將繼續減少，但實際增量卻大超預期。除了12月是傳統煤炭消費旺季外，還有諸多因素的推動。
其一，年末節點效應下，國內煤炭供給呈現階段性偏緊態勢。部分煤礦在達成全年生產指標后，疊加歲末安全督查與環保整治力度加大，陸續進入停產或減產狀態，終端因此增加了對進口煤的采購。
其二，進口煤的價格優勢持續存在，成為拉動采購需求的關鍵因素。進入11月中旬，內貿煤價格持續攀升至近一年峰值，顯著提升了進口煤的性價比，促使下游買家將采購重心向進口煤傾斜。盡管12月上旬后，內外貿煤價差有所收窄，但進口煤仍然具備一定的價格優勢。再加上由于物流周期的原因，12月到港的進口煤大多是在11月招標采購的，而彼時進口煤價格優勢非常顯著，直接推動了12月到貨量的大幅增加。
其三，海外煤炭供應端不確定因素頻出，助推了終端和貿易商的采購積極性。早在2025年11月下旬，印尼官方人士便透露，政府正考量于2026年針對煤炭出口征收關稅。進入12月后，隨著該關稅政策的討論逐步明晰，市場預期持續發酵，不少印尼礦商為規避政策落地后的額外成本，加速推進貨物發運，以搶占關稅實施前的出口窗口期。此外，為了趕在12月1日鐵路運費上漲前發貨，多數俄羅斯礦方在11月上中旬完成裝車，其中一部分貨物也在12月抵達中國。
值得注意的是，根據蒙古國海關總署公布的最新數據，在口岸通關年底沖量背景下，12月蒙古國煤炭出口量達到1062萬噸，同比增長67%，創歷史新高。雖然目前中國國家海關總署還未公布分國別進口煤數據，但由于蒙煤幾乎100%出口到中國，因此可以肯定的是蒙煤出口量大增也是推動我國12月進口量增加的原因。
今年1月已過半，進口量月環比大概率將達不到去年12月的高位。上周開始雖然進口煤重新顯現出價格優勢，但由于12月后半月優勢不明顯甚至倒掛，終端采購積極性受到一定抑制。與此同時，印尼礦商2026年生產額度審批緩慢，以及蘇門答臘煤炭運輸受限等因素導致印尼煤炭供應持續偏緊，1月到貨量也將受到一定影響。（作者：成方）
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