隨著夏季用電高峰結束，煤炭市場呈現產地承壓、需求疲軟的格局。當前淡季預期主導市場情緒，整體氛圍偏向悲觀，終端用戶庫存維持高位，疊加煤價持續下行，進一步抑制補庫意愿，采購需求表現疲弱，沿海市場整體低迷，供需呈現寬松態勢，價格持續承壓。

產地方面，部分煤礦價格雖暫趨穩，但受港口價格下行影響，市場悲觀情緒蔓延，下游采購節奏放緩，即便礦方下調煤價，銷售情況仍未見明顯好轉。港口市場同樣表現不振，北方港口動力煤價格延續弱勢，截至9月3日，5500K、5000K、4500K動力煤報價分別為691元/噸、609元/噸和531元/噸，較高點分別下跌12元/噸、24元/噸和33元/噸。實際成交冷清，下游用戶多采購長協煤和進口煤，對市場煤采購基本停滯，港口活躍度持續下降。

需求方面，“迎峰度夏”步入尾聲，居民用電負荷明顯回落，工業用電需求持續疲軟。盡管基建預期仍存，但難以抵消房地產行業低迷及制造業下行的拖累，無法對煤炭消費形成有效支撐。

整體來看，短期內市場缺乏利好因素，煤價仍將延續承壓下行趨勢，且下行壓力有所加大。不過，目前環渤海港口合計庫存處于2219萬噸的相對低位，庫存壓力有限，或對煤價底部形成一定支撐。雖傳統“金九銀十”旺季臨近，但煤炭市場已提前顯露“入冬”跡象，預計短期內動力煤價格將呈震蕩下行態勢，但下行空間相對有限。