“隨著夏天用煤高峰的結束，未來一個月動力煤市場會進入盤整，但受益于強勁的工業用電（煉鋼、電解鋁等）增長，短暫調整后，冬儲開始后新一輪的季節性上漲值得期待。從中長期來看煤價依然會回歸到合理區間。”萬賀融通有限公司交易總監馬用功，在9月9日舉辦的2017第二屆中國(鄭州)國際期貨論壇的動力煤/甲醇分論壇上說。

據了解，今年國內動力煤市場走出了跟往年略微不一樣的結節性走勢，波動明顯加大。但截至目前價格跟年初相比變化不大，基本穩定。雖然276天工作制已經全面恢復到330天，但受煤管票、環保、安檢等因素影響，坑口價格相對堅挺，港口價格不時跟坑口倒掛,進口煤特別是高卡煤表現強勢。

“國際三大煤炭市場價格先跌后漲，走出了一個跟國內煤炭市場類似的結構，其中以澳洲紐卡斯爾價格波動最大。”馬用功表示，由于日澳長協談判以及某些國際大礦對現貨市場的空前控制能力，紐卡斯爾現貨一直保持對掉期市場的高升水，對高卡的澳洲進口煤提供了有力支撐。

按截止到目前的百分比漲幅來看，國際煤價基本和年初持平。雖然紐卡斯爾現貨平臺和掉期成交量偏小，但其作為亞洲海運煤炭市場的風向標，依然決定著日韓的進口煤成本，部分參考紐卡斯爾指數定價的中高卡印尼煤的出口價格也被相應抬高。

馬用功認為，國際煤炭的上漲直接推動了歐洲整個能源價格中樞的上移。由于歐洲火力發電存在煤炭和天然氣的競爭替代，英國天然氣的價格從7月以來也出現了較大的漲幅。

值得注意的是，近日動力煤進口利潤下滑明顯。“主要是國內價格隨著氣溫下降緩慢下跌但進口煤價格保持堅挺所致，貿易商操作難度和風險加大。”馬用功說。

據相關人士介紹：“隨著新增優質產能的逐步釋放，未來動力煤市場將在合理區間內波動，季節性的強弱決定波峰波谷。隨著環保和安檢的常態化，以及鐵路運輸能力的逐年攀升，類似坑口供應和物流瓶頸對市場的邊際影響力會逐漸減弱。展望四季度，還是比較看好四季度的走勢，除了冬天用電高峰的到來，整個工業用電的增幅還是值得期待的。”