環渤海港口市場延續弱穩局面，需求弱勢依舊;疊加產地價格松動和資源集港量增加等因素影響，部分賣方出貨的意愿繼續提升。但現階段進口煤采購成本高企，對市場心態仍能起到積極影響，因此價格松動較為有限。由于上游供應恢復加快，民用電即將進入淡季，終端整體采購需求釋放有限，本周，煤價依然面臨下跌壓力。

調入方面，主產區煤礦復產進程加快，大部分煤礦已恢復正常產銷節奏;尤其內蒙、神府等地民營煤礦集中復產，煤炭供應穩步增加。調出方面，下游電廠日耗剛剛恢復到正常水平，庫存仍處于高位，疊加即將步入傳統用電淡季，需求釋放力度不大;同時，受大風天氣影響，部分港口出現短時封航，進一步影響船舶裝卸效率，發運明顯低于調入，港口小幅壘庫。綜合分析，港口庫存雖連續回升，但總量仍明顯低于去年同期，供需局面由前期的供不應求轉為略偏寬松，疊加進口煤補充作用減弱，短期煤價回調幅度有限。

主產區大部分煤礦已恢復生產，煤炭供應持續改善，疊加前期貿易商訂貨備煤，陸續集中到港，促使環渤海港口庫存快速回升。與此同時，印尼公布今年煤炭產量目標初定為7.33億噸(原計劃縮減至6億噸)，最終產量將根據減產情況動態調整。目前，印尼正式文件尚未調整，RKAB審批及實際執行暫未發生變化。若減產執行口徑有所放松，印尼煤炭削減產量或收窄至5700萬噸，將在一定程度上緩解市場對印尼煤供應偏緊的市場預期。此外，港口貿易商積極出貨，市場煤貨盤不斷涌入;而電廠庫存維持高位，終端補庫意愿偏弱。而煤價上漲至一定區間后，下游抵觸情緒升溫，煤價上漲動力不足。

本周，南方地區氣溫偏暖，民用電負荷回落，電廠日耗增加乏力，終端依靠長協煤補庫度日;足以應對當前日耗量，并不著急采購高價煤，大部分電廠以觀望為主。但因中東地緣沖突，油價、天然氣價格上漲，國際煤炭價格獲得強勁支撐，進口煤補充作用減弱，部分需求仍有望向內貿市場轉移。但電廠采購節奏能否發生實質性轉變，仍要關注沿海地區工業用電能否發力，及印尼RKAB政策的最終落地情況。