上周的大范圍寒潮雖然未對市場產生明顯的影響，但還是促使沿海電廠日耗有所突破，隨著之后一輪又一輪冷空氣的南下，港口動力煤市場終于止跌并小幅反彈。中國煤炭資源網數據顯示，1月26日，CCI4500報收于518元/噸，較上一期上漲2元/噸;而CCI5000和CCI5500則分別為607元/噸、691元/噸，均與上一期持平。

在寒潮的階段性影響下，近期電廠日耗出現了明顯的震蕩。數據顯示，沿海六大電廠日耗近日一度升至88.35萬噸，創下了至少2022年(包含)以來的同期新高，同時也是2025年9月中旬以來的新高。

盡管這一情況仍然未能給需求釋放帶來明顯的利好，終端依舊維持對長協煤的剛需拉運，和進口煤的適當補庫，市場采購詢貨稀少，且壓價還盤明顯，成交未見增多。

但從氣象方面來看，1月25日至29日將有兩輪冷空氣影響我國大部，中東部地區有較大范圍降水天氣過程，江南中西部、西南地區東部、廣西北部等地降溫4-6℃，局地降幅超8℃。

即便從氣溫方面來看，冷空氣的頻頻襲擾仍然難以扭轉整體偏暖的格局，未來10天(1月26日-2月4日)，全國大部地區氣溫較常年同期偏高1-3℃。但對市場情緒的影響較為明顯，尤其是賣方。

此外，隨著春節的臨近，加之銷售情況欠佳，部分地區民營煤礦已開始停產放假，部分煤礦發布即將停產放假的通知，后期隨著停產煤礦增多，供應可能會出現緊張局面。而發運倒掛下帶來的成本端支撐則更加明顯，部分貿易商甚至暫停出貨，開始觀望。

在上述背景下，疊加北方港庫存整體仍然呈去化態勢，部分市場參與者認為低價出貨后補貨困難，挺價意愿較強，并出現了試探性上調報價。

但也有一部分貿易商指出需求未見明顯改善，若后期港口調入量增加，價格仍有進一步回調的風險，因而傾向于積極出貨以鎖定利潤。

這部分貿易商的擔心也不無道理。一方面，本周過后，氣溫將再次回升，未來11-14天(2月5-8日)，除內蒙古東部、東北地區北部氣溫較常年同期偏低2-3℃，我國其余大部地區氣溫較常年同期偏高1-2℃，其中新疆北部、內蒙古中西部、江南、華南等地偏高3-4℃。另一方面，隨著春節的臨近，下游企業停產停工放假增多，用電用煤需求也會同步回落。而北方港和電廠庫存仍然處于同期高位。在需求逐步走弱、供應相對寬松的背景下，港口動力煤價格下行壓力仍然不減。

總的來看，春節前，供需兩端均無明顯的差異化變動，隨著上下游停產放假企業的增多，市場將呈現兩弱格局，價格明顯上漲和下跌的可能性都不大，或將繼續在僵持中小幅波動。