隨著市場預期改善，買方觀望心態略有緩解，詢貨采購積極性緩慢提高;疊加主要發運港口庫存下降、月末產地供給收縮，共同對賣方挺價心態形成支撐，市場煤價格重心隨之繼續小幅上移。

上周五至今，環渤海港口動力煤市場出現企穩跡象，在產地供應階段性收縮的影響下，環渤海港口煤炭調入量持續低于調出量，導致高位的庫存開始連續下降，緩解了部分市場恐慌情緒。貿易商報價跌幅收窄，且部分持有優質低硫煤源的貨主挺價心態增強，低價出貨意愿降低。下游方面，受寒潮天氣再次來襲及引發的日耗拉高影響，電廠等終端用戶的詢貨積極性提升;尤其是進口煤價格倒掛后，有大量市場采購需求從進口煤市場轉向國內煤市場，促使市場交投氛圍較前期有明顯改善。

由于國內煤價在12月上中旬大幅下跌，而同期印尼等主要來源國的外礦挺價意愿較強，導致進口低卡煤的到岸價與國內同熱值煤價相比，已從月初的明顯優勢轉變為12月下旬的倒掛狀態。這一變化極大削弱了終端用戶對進口煤的采購欲望，部分需求開始轉向更具性價比的內貿煤。月初開始，受北極渦旋的直接影響，迎來明顯的降溫。這次冷空氣伴隨著明顯的降溫和降雪，且對南方部分地區的影響時間長達10天，有望繼續帶動電煤日耗反彈。與此同時，市場煤價格經過持續調整，較進口煤及長協煤的性價比突出，優勢已經出現。在“持續強冷空氣拉動日耗回升”與“市場煤性價比提高”等雙重因素疊加下，后續終端采購節奏加快。

1月1日開始，一股強冷空氣自北向南影響我國大部地區，溫度普遍下降6～8攝氏度，局地降幅超10%，蘇杭滬等地最低氣溫直逼0攝氏度，有望對電煤日耗形成提振。盡管部分地區出現階段性寒潮，推動沿海電廠日耗小幅抬升;但在長協煤與進口煤的雙重保障下，高庫存的局面僅僅是緩解而已，并未得到根本扭轉。疊加終端采購意愿一般，僅釋放少量招標及空單需求。預計此輪煤價上漲10-15元/噸，一旦國內煤價上漲過快，價格高于長協，且性價比低于進口煤后，下游采購積極性會隨之下降。此外，當前各環節庫存依然偏高，采購規模與持續性有限;節后，煤價慣性上漲四五天后，會出現承壓滯漲企穩。