環渤海港口交易冷清，相比之下，高卡煤堅挺，指數附近可以成交。中低卡煤種需求不多，還價指數下浮。貿易商對于后市看法存在分歧，部分貿易商擔心下跌，著急出貨。部分貿易商則認為北港庫存較低，發運倒掛，下跌空間不大。

環渤海港口動力煤市場呈現穩中偏弱態勢，市場交投氛圍降溫;但受產地供應收縮影響，煤價無大跌可能。首先，產地供應恢復緩慢。部分產地仍偶有強降雨、安檢環保趨嚴，且臨近月末、停減產的煤礦增多。另外，煤礦主動調整經營策略。“反內卷”氛圍影響下，“減量保價”逐漸成為行業共識，疊加超產核查等因素，煤礦生產普遍謹慎，供應有收緊預期。其次，集港發運成本依然倒掛，集港資源仍受限制，環渤海港口庫存難以大幅提高，優質資源偏緊，貨權相對集中，部分主力貿易商仍有挺價心態。再次，終端需求維持高位。南方部分地區天氣持續悶熱，電煤消費雖有所下降，但仍在高位震蕩;下旬，部分剛需和補空單需求或有所釋放，在一定程度上支撐煤價。第四，環渤海港口庫存雖有小幅增加，但仍在今年低位，且在日耗高位、需求看好的情況下，港口或再次進入去庫模式，支撐煤價無大跌可能。

市場利空因素如下：首先，煤礦出貨不暢。受降雨影響，部分運輸道路損毀，煤礦外運受限;疊加用戶階段性采購結束，需求端支撐不足，競拍流標頻現，成交價格下行，部分煤礦庫存累積，被迫降價促銷，尤其大集團外購價下跌，對產地煤價產生下行助推作用。其次，市場出現畏高情緒。基于九月份之后，電廠日耗逐步震蕩回落，且目前庫存處于偏高水平，終端大量采購煤炭的可能性較小。淡季預期增強，底部支撐減弱，投機備貨需求退潮，部分獲利貿易商出貨意愿提高。再次，長協和進口再顯優勢。目前，環渤海港口市場煤價格高于長協價格，而進口煤對比內貿煤優勢雖有縮減但仍很明顯，后期進口煤價有回調可能。

隨著“迎峰度夏”進入尾聲，需求淡季預期增強，部分煤礦庫存積壓后開始采取降價換量措施。但產地超產核查、臨近月底和9.3重要活動在即，短期內供應端仍有收緊預期。本周，華東華南高溫持續，但電廠大都以消耗自身庫存為主，減少北上采購，并等待煤價觸底再拉，助推本周煤價小幅回落。