“火車發運搶單不斷，用戶需求還是比較旺盛。”

近日，筆者與某山西大礦的銷售人員交流了當下噴吹煤發運情況。即將進入9月份，噴吹煤上下游產業偏強運行，供需仍有支撐。

從供應端看

目前煤礦生產恢復較慢。自進入三季度，煤礦生產明顯受到抑制。7月份國家能源局下發煤炭“查超產”通知后，原煤產量趨勢出現“調頭”跡象，加速了供給收縮的進度。7月原煤產量同比近兩年首次轉負。據國家統計局數據，2025年7月，全國原煤產量為3.8億噸，環比下降近4000萬噸，同比降3.8%。其中山西原煤產量當月同比下降5.3%，降幅較6月擴大3.7%。各地特別是產煤大省，頻頻下發關于加強煤礦安全管理的一系列文件，甚至國家級檢查規范涉及到了煤倉管理。從煤礦反饋的現場情況看，安全檢查的頻次增加、從地面到井下各種安全管理非常細致，煤礦生產恢復的速度減緩，后期也難以大幅增加。煤礦減產與需求上升，噴吹煤價格現階段下行壓力較小。更多數據敬請垂詢↓

從需求端看

下游需求韌性較強，鐵水日產超預期。國內鋼廠盈利面與盈利水平處于近年來高位，高爐開工較為積極，鐵水日產高位運行，CCTD監測上周鐵水日產接近241萬噸。筆者從日前參加的一個小型交流會上獲悉，河北南部鋼廠的生產訂單已排至10月份;同時國慶節前鋼廠仍有一定補庫預期。對噴吹煤市場有明顯支撐。

閱兵前夕，華北區域部分高污染行業降負限產，對局部市場帶來階段性擾動。從8月25日至9月5日止，京津冀地區鋼廠、焦化廠限產15%-30%，鋼廠燒結機限產對無煙燒結煤需求減量明顯;同時汽車運輸也受到一定限制，用戶汽運改鐵運的需求增加，造成短時間內鐵路計劃需求缺口擴大。

隨著“金九銀十”鋼鐵生產旺季的到來，冶金煤需求或呈現穩中偏強態勢，噴吹煤價格預計強勢維穩運行。