2025年開年以來，北方港口煤炭庫存快速向上攀升，并突破3000萬噸大關(guān)，3月初更是創(chuàng)下3165萬噸的峰值紀(jì)錄，較常年同期顯著增加，高庫存也使得今年以來煤價(jià)持續(xù)承壓下跌‌。

進(jìn)入4月份，隨著大秦線進(jìn)入春季檢修期發(fā)運(yùn)量下降，以及進(jìn)口煤優(yōu)勢(shì)減弱，港口庫存開始逐步回落，4月9日北方港口庫存首次降至3000萬噸以下，結(jié)束了北港連續(xù)37日庫存在3000萬噸以上運(yùn)行的紀(jì)錄。

隨著庫存積壓?jiǎn)栴}得到初步緩解，市場(chǎng)悲觀心態(tài)也有所好轉(zhuǎn)，煤價(jià)止住此前的下跌態(tài)勢(shì)，進(jìn)入穩(wěn)定運(yùn)行階段，部分終端小批量采購增加，市場(chǎng)煤商談氛圍較前期改善。

截至4月11日，環(huán)渤海港口庫存降至2987.8萬噸，較4月初減少73萬噸，但較去年同期仍偏高713萬噸。分港口來看，秦皇島港煤炭庫存降至616萬噸，較月初下降74萬噸，較去年同期偏高116萬噸。黃驊港煤炭庫存166.8萬噸，較月初下降10萬噸，較去年同期減少47.7萬噸。

展望后市，4月份大秦線檢修，疊加各煤種發(fā)運(yùn)依舊倒掛，進(jìn)港資源難有明顯提升，保持在中位水平;而下游長協(xié)拉運(yùn)提升，非電需求小幅好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)港口庫存將延續(xù)穩(wěn)步下降。

不過，4月份傳統(tǒng)電煤消費(fèi)淡季，疊加水電等清潔能源發(fā)電條件轉(zhuǎn)好，電廠機(jī)組負(fù)荷偏低，以剛需拉運(yùn)為主。煤炭市場(chǎng)供需關(guān)系偏寬松的局面或難有明顯的改善，預(yù)計(jì)短期煤價(jià)仍將延續(xù)平穩(wěn)走勢(shì)為主。