近一個月，限制進口煤的傳聞很多，但大多被證實不準確。從一二月份的各項數據來看，發電量同比下降1.3%，其中，火力發電量同比下降5.8%;1-2月份，規上工業發電量同比下降1.3%。同期，國內煤炭產量增加了7.7%，進口煤增加了2.1%。也就是說需求減弱的同時，供應卻在增加，尤其進口煤也在繼續增加，各環節加快壘庫，造成了國內市場供大于求格局的形成。

隨著上游產地煤價不斷走低，站臺貿易商采購積極性降低，采購量明顯減少，部分終端客戶也進入觀望狀態。煤礦出貨難度增加，庫存不斷累積，少數煤礦甚至出現庫存頂倉的情況，只能降價促銷。與此同時，環渤海港口的市場表現穩中偏弱，上游報價出現小幅下滑，下游需求依舊冷清，僅有個別終端客戶以低價詢價采購，還盤時，按指數下浮5-10元/噸，整體實際成交困難。目前，環渤海港口庫存處于高位，電廠負荷較低，庫存水平偏高;下游需求主要以化工行業剛需補庫為主，整體需求表現疲軟，煤價支撐力度不足。不過，由于目前市場現貨成本較高，在成本端的支撐下，價格下跌空間也有限;預計短期內，煤價以窄幅震蕩下行為主。與此同時，國際海運費大漲，使得進口煤報價保持堅挺。正值印尼齋月期間，市場供應收縮，短期內煤價不會大幅下跌。但由于內貿煤市場持續走弱，進口低卡煤與內貿煤價格出現倒掛，導致進口煤銷售壓力加大;部分進口商對后市預期充滿悲觀，投標價格繼續下降。

本周，環渤海港口市場延續弱勢運行格局，下游采購方普遍壓價觀望，市場整體詢貨冷清。北方供暖季結束疊加電廠進入機組檢修期，對市場煤采購需求明顯減少;民用電需求同步回落，下游企業庫存維持高位，貿易商出貨困難，整體成交以零星剛需為主。目前，港口去庫緩慢，疊加產地發運穩定及進口煤補充，市場供需寬松格局未有改善跡象;大集團外購價下調，進一步加劇了市場看空預期。

對于后市預期，在工業用電不振、季節性消費淡季到來以及社會庫存過高等三座大山壓制下，市場缺乏反彈動力，煤價下行壓力持續存在;若需求端未見超預期改善的話，后期仍將延續陰跌走勢。