2004年6月30日，國務院原則批準國家能源中長期發展規劃綱要。這是新中國建立以來第一個能源中長期發展規劃綱要。完成能源中長期發展規劃綱要提出的發展目標，需要十多萬億的巨額投資。投資從哪里來，是一個必須給予認真回答的重要問題。沒有穩定的足夠的安全的投資來源，國家能源中長期發展規劃綱要的實施就失去了可靠的資金支持，將會影響目標和任務的完成。

在《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十一個五年規劃綱要》“加快發展直接融資”一節中明確提出：“發展創業投資，做好產業投資基金試點工作。”抓緊加快做好產業投資基金的試點工作是十分緊迫的一件事，因為它將有利于加快發展直接投資，建立多層次市場體系，完善市場功能，拓寬資金入市渠道，提高直接融資比重，引導和鼓勵社會資金，投向國家急需的重點產業，以支持重點產業的發展。

黨的十六屆三中全會指出，我國社會主義市場經濟體制初步建立，公有制為主體、多種所有制經濟共同發展的基本經濟制度也已確立，全方位、寬領域、多層次的對外開放格局基本形成。當然我們清楚地看到，我國還處在社會主義初級階段，經濟體制還不完善，生產力發展仍然面臨諸多體制性障礙。擺在我們面前的完善社會主義市場經濟體制的目標十分艱巨、任務相當繁重。惟有堅持改革，才能適應經濟全球化和科技進步加快的國際環境，適應全面建設小康社會的新形勢，進一步解放和發展生產力，為經濟發展和社會全面進步注入強大動力。

開展產業投資基金試點，既是金融體制改革組成部分，也是投資體制改革重要內容。對于產業投資基金試點必須給予高度的重視，下大力氣抓緊抓好抓出成效，為我國金融體制改革和投資體制改革開拓新的途徑。

當前，經國家批準的產業投資基金試點剛剛開始，范圍規模都不大，可以說處于起步階段，今后要走的路還很長，要做的事還很多。由于目前關于產業投資基金問題我們還沒有立法，在實際運作中，已有一些投資機構在現有的法律框架下，采取迂回的方法，謹慎地推動產業投資基金的發展。實際操作過程中，投資機構基本上都是采用間接模式進行，有意繞過現有體制和法規的束縛和障礙。

基金是一種投資工具。基金產業與銀行業、證券業、保險業一起共同組成現代金融體系。產業投資基金是指直接投資于產業領域的投資基金品種。按投資階段和領域不同，產業投資基金劃分為創業投資基金、企業重組基金、基礎設施產業基金。也有將產業投資基金劃分為高科技產業基金、支柱產業基金、基礎產設施業基金的。所謂基礎設施產業基金，是指投資于能源、原材料、運輸與郵電通訊等基礎設施領域的未上市企業的一種產業投資基金品種。

產業投資基金是在投資欲望與投資手段沖突和矛盾中孕育出的新的投資工具。投資基金，作為一種社會化的投資工具，在世界上已有100多年的歷史。它起源于英國，在美國得到發展，后普及于全世界。18世紀末，經產業革命，英國成為“世界工廠”。與此同時，中產階級的財富日益膨脹，為了追求更高的利潤。他們把眼光轉向海外市場，1868年英國設立“海外與殖民地政府信托”（ForeignAndColonialGovernmentTrust）。這是投資基金的最早形態，是世界上第一個公眾投資基金。英國設立的“海外與殖民地政府信托”被世界公認為國際投資產業基金的起點。1924年美國創立了世界上第一個開放式的共同基金，1937年日本參考英、美等國的經驗開始建立基金。第二次世界大戰之后，基金業務在發達市場經濟國家得到迅速發展。上世紀70年代后期，世界產業基金獲得了更大的發展。當今世界的基金產業，發達市場經濟國家占主導地位。世界基金市場主要集中在北美、西歐和日本。

投資基金作為一種金融投資方式，是在一定社會歷史和經濟條件下產生和發展的。從投資基金產生的社會背景看，包括個人財富水平、個人投資欲望、社會投資需求和投資技術發展等因素；從基金產業發展的要素背景看，包括社會經濟組織形式、社會金融組織制度、法律的有效規范和自身的創新能力等方面。從世界各國基金發展實踐看，在不同的國家有不同的歷史進程和各自的發展特點。經過上百年的磨練，投資基金作為一種投資工具，它的特點是共同投資，專家經營，共擔風險，共同受益。與銀行信貸方式相比，它更符合市場經濟“藏富于民，散險于民”的要求；與股份投資方式相比，它風險較小、收益平均。投資基金是現代金融投資方式的綜合與提高，是資本市場中一種有效的投資方式。投資基金的意義在于，以集少成多的方式收集社會資金，使經濟發展獲得資金來源；同時，使個人持有金融資產，滿足人們兼顧儲蓄與投資獲利的要求。關于投資基金的功能和作用，從宏觀角度看，可將民眾資產和社會資產有序集中實現社會資本的優化配置；可降低社會資本的成本、分散社會經濟的風險；從微觀角度看，可通過專家代理經營，降低風險，提高收益；可促進企業經營機制、運行體制的改善和優化。在完善社會主義市場經濟過程中，我們有條件、有需求，也完全有可能選擇適當的產業，抓緊開展產業投資基金的試點工作。這樣做，一方面可以為產業發展從市場上籌集足夠的資金；一方面可以讓巨大的“社會資金之虎”比較溫馴地出籠；同時，在加入WTO實施保護期限到達之后，在一定程度上可以相對緩解國外金融業進入后帶來的壓力。

根據我國經濟發展情況和社會條件，目前在能源行業開展產業投資基金試點工作主要有利條件是：

一、我國能源供求矛盾將長期存在，確保能源安全，構筑穩定、經濟、清潔的能源供給體系，以能源的可持續發展支持經濟社會的可持續發展，是我國現代化建設中一項長期的重大戰略任務

；二、國務院批準了能源中長期發展規劃綱要，指明了能源工業發展方向，制定了明確的方針、政策和指導原則，在布局方面作了總體安排；

三、國家十分重視水能、風能、太陽能、生物質能、地熱能等可再生能源的開發利用。明確要求加快發展水電、太陽能熱利用、沼氣等技術成熟的可再生能源，盡快使優良資源得到合理開發利用；積極推進資源潛力巨大，技術基本成熟的風力發電、生物質發電、太陽能發電、生物質液化等可再生能源技術的發展，以規?；ㄔO帶動產業化發展。要求有關部門采取行之有效的保障措施，包括營造市場需求、消除市場障礙、財政稅收扶持、推動技術進步、培育產業體系、加強法制建設等，加快可再生能源發展，不斷提高優質清潔能源在能源結構中的比例；

四、大部分能源項目的資金利稅率高于工業平均水平，能為投資者提供良好的投資回報；

五、社會各個方面對于能源項目的投資具有較高的積極性。有利于將居民儲蓄轉化為有效投資，也可為民間資本開辟正常的投資渠道，促進民間資本在國家政策引導下走向科學投資、理性投資的軌道，促進能源結構調整、遏制重復建設和盲目發展；

六、能源行業正在進一步深化改革，打破行業、打破地區、打破所有制組建大型能源集團，推動能源工業節約發展、清潔發展、安全發展，實現全面協調可持續發展。

七、國內已經有一批從事能源業的中介機構，網羅了一批人才，經過十多年的鍛煉，能力得到提高，可以為能源產業基金實施提供服務；

八、把能源產業基金放在優先試點的位置，比較容易調動社會各方面的積極性，符合先易后難、循序漸進的原則；

九、國家有關產業基金管理法規即將出臺，將為能源產業基金實施提供強有力的法律保障。

當前，國內一些地區力圖推動本地區的能源產業基金發展，有些能源行業也在考慮行本業產業基金問題。國外金融業人士、香港金融業人士及能源界人士，也有策劃到內地創辦能源產業基金的輿論和活動。上述動向說明，我國能源產業基金的試點工作應該提到國家金融體制改革和投資體制改革的議事日程上來了。國家有關方面應該盡快對能源基金的試點工作有一個明確的說法。從國家整體利益出發，從能源工業實現既快又好發展考慮，能源產業投資基金試點需要整體考慮、統籌安排、先易后難、逐步推進，各個方面的積極性需要加以引導和協調；從改革方向看，能源產業投資基金將為我國能源工業發展開辟新的投資資金的來源；從發展前景看，能源產業投資基金應該成為支持我國能源工業發展的重要手段和保證。

在“十一五”開局之年，各方面工作都有了一個很好的開頭。抓緊開展并做好產業投資基金試點工作，是“十一五”發展綱要提出的一項具體任務。希望國家有關部門，能把能源產業投資基金試點工作放在優先考慮的位置，組織力量做好能源產業投資基金試點工作，為我國能源中長期發展綱要的全面實施提供有力的手段和重要的保證。

二○○六年八月二十二日

作者簡介：徐錠明，1970年畢業于北京石油學院，曾在長慶、大港和渤海油田工作11年，并先后任職于石油工業部、中國海洋石油總公司、中國石油天然氣公司、能源部和國家計委、發展改革委能源局局長，現任國家能源辦副主任。高級工程師。