10月24日，美國西得克薩斯地區的Waha天然氣價格大幅下跌至0.20美元/百萬英熱單位左右，10月25日繼續跌至負2美元左右，這是自2020年以來首次該天然氣價格跌至“0”以下， 而一周前該價格約為5美元。價格降至負數意味著，天然氣生產商實際上是在花錢請人把天然氣從他們手中拿走。

為什么得州天然氣會跌至零以下?

業內人士指出，德克薩斯州價格的暴跌源于北美最大的能源基礎設施公司金德摩根公司(Kinder Morgan)對其在墨西哥灣的兩條重要輸氣管道進行的維修和養護計劃。

位于得克薩斯州海岸的自由港液化天然氣接收站是美國最大的出口設施之一，自6月份發生火災以來該接收站已停止使用，而隨著北美最大的能源基礎設施公司金德爾摩根公司旗下海灣海岸快線和El Paso天然氣管道開啟定期維護，天然氣庫存壓力逐漸升級。按照此前公布的計劃，金德爾摩根將于10月25日開始在其Rankin、Devils River和Big Wells壓縮機站對管道進行維護;EL Paso多條天然氣線路維護從10月初開始延續至今。

實際上，管道容量不足是困擾二疊紀盆地天然氣生產商多年的長期問題。由于管道內的阻塞點長期存在，OTC Global Holdings LP 首席數據分析師 Campbell Faulkner 表示，二疊紀管道容量對天然氣產量的限制“從未得到緩解”，使該地區更容易受到突然供過于求和價格波動的影響。

供應過剩 歐洲天然氣現貨價格跌至負值

由于對俄羅斯的制裁，歐洲各國從夏季開始就在全球范圍內瘋狂采購天然氣，以應對即將來臨的冬季。然而最近，隨著液化天然氣油輪大規模涌入歐洲港口，油輪排起長隊、無法卸貨，歐洲能源市場出現供過于求的現象。10月24日歐洲天然氣的現貨價格一度跌至負值，至每兆瓦時-15.78歐元，為有史以來的最低價格。

受此影響，歐洲TTF天然氣期貨主力合約跌破100歐元/兆瓦時關口，至96.5歐元/兆瓦時，日間跌幅達15%，創4個月新低。主力合約價格較8月創下的346.5歐元/兆瓦時峰值回落70.8%。

自俄烏戰爭以來，為了緩解能源危機，歐洲一直在大力采買天然氣。在經過幾個月高價采購后，歐洲天然氣庫存已接近存儲上限。根據歐洲天然氣基礎設施協會(GIE)的數據，截至10月24日，歐盟整體天然氣儲氣率為93.61%，第一大經濟體德國的儲氣率更是攀升至97.5%。

盡管儲氣率已經接近極限，但目前仍有大批LNG油輪駛向歐洲。媒體統計顯示，歐洲本月有望接收82艘LNG油輪，較9月增加19%。Marine Traffic的追蹤圖像則顯示，目前大約有60艘LNG油輪在歐洲西北部、地中海和伊比利亞半島閑置或緩慢航行。歐洲的液化天然氣接收港口外已形成擁堵。在歐盟最大的液化天然氣進口國西班牙，由于無法處理過剩的天然氣，大約35艘液化天然氣運輸船目前在西班牙海岸閑置。

天然氣價格短暫下跌難解歐洲能源困局

俄烏沖突爆發后，歐洲能源價格節節高漲，各國領導人曾多次到訪北非和海灣國家以尋求額外的能源供應渠道并購買了大量天然氣。瘋狂采購讓最近的歐洲能源市場出現尷尬一幕：一方面，短期內的大量供貨讓現貨市場天然氣價格跌至負數;另一方面，盡管短期內天然氣價格出現下跌，但長期的天然氣期貨價格近期變化幅度較小，仍高于每兆瓦時100歐元，比去年同期高出126%。這意味著今年冬天，歐洲家庭仍將面臨供暖困難和高額能源賬單。有分析人士表示，預計到2023年底，歐洲天然氣期貨價格將達到每兆瓦時150歐元。

天然氣大國卡塔爾能源部長卡阿比認為，雖然歐洲今年冬天應該有足夠的天然氣來發電和供暖，但隨著儲量消耗，更嚴峻的挑戰將在2023年到來，如果出現嚴冬，明年的情況將雪上加霜。一旦俄烏沖突持續，俄羅斯繼續停供天然氣，能源危機可能會延長到2025年。

中國能源網 綜合央視、一財、期貨日報