去年以來，在中國(guó)旺盛需求的支撐下，加之海外生產(chǎn)商產(chǎn)量不及預(yù)期，以及大量資金對(duì)大宗商品的炒作，鐵礦石價(jià)格上演著瘋狂的行情,屢創(chuàng)新高。

5月6日，普氏62%鐵礦石指數(shù)漲至202.65美元/噸，為歷史上首次突破200美元大關(guān)，5月7日普氏62%鐵礦石指數(shù)再創(chuàng)新高，達(dá)到212.75美元/噸，而在去年同期，普氏鐵礦石指數(shù)僅為80美元/噸左右，一年內(nèi)的漲幅已經(jīng)超過150%。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，鐵礦石主力合約價(jià)格已經(jīng)突破1200元/噸，5月7日，大商所鐵礦石主力合約日內(nèi)大漲6.37%，報(bào)收于1226.5元/噸，繼續(xù)刷新合約歷史新高。

鐵礦石價(jià)格大漲原因

供應(yīng)端壟斷

鐵礦石的貿(mào)易體系中，以澳大利亞、巴西為主要的供給方，這其中淡水河谷、力拓、必和必拓以及FMG四大鐵礦石供應(yīng)商被稱為“Bigfour”，這四大礦商資源集中，形成行業(yè)壟斷。2010年，鐵礦石巨頭必和必拓、力拓和巴西淡水河谷先后放棄了鐵礦石長(zhǎng)協(xié)定價(jià)機(jī)制，并從2010年第二季度開始采用更為靈活的鐵礦石指數(shù)定價(jià)機(jī)制。目前鐵礦石均按照普氏鐵礦石價(jià)格指數(shù)來定價(jià)。

今年一季度，巴西的淡水河谷鐵礦石產(chǎn)量同比雖然增長(zhǎng)，但環(huán)比降幅接近兩成；澳大利亞的力拓集團(tuán)，則由于雨水原因，一季度鐵礦石產(chǎn)量同比微降。作為鐵礦石主力產(chǎn)區(qū)的巴西和澳大利亞在一季度經(jīng)歷季節(jié)性生產(chǎn)低迷，供應(yīng)的緊張帶動(dòng)了鐵礦石價(jià)格的走高。

需求端旺盛

中國(guó)是世界第一的鋼鐵生產(chǎn)國(guó)，每年消耗的鐵礦石占全球產(chǎn)量的三分之二，鐵礦石對(duì)外依存度約八成。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2020年中國(guó)累計(jì)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦11.7億噸，同比增長(zhǎng)9.5%，而同期全球產(chǎn)量為22.2億噸。

中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)4月27日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，一季度粗鋼產(chǎn)量2.71億噸，同比增長(zhǎng)15.6%。鋼材消費(fèi)較為旺盛，主要用鋼行業(yè)實(shí)際鋼材消費(fèi)增長(zhǎng)47%，我國(guó)粗鋼表觀消費(fèi)量為25896萬噸，同比增長(zhǎng)15.3%。據(jù)鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，一季度會(huì)員鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)總額774億元，同比增長(zhǎng)247.44%。整體來看，一季度國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格上漲、需求保持旺盛態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)增長(zhǎng)，鋼企凈利大幅增長(zhǎng)。券商研報(bào)指出，目前鋼企噸鋼利潤(rùn)已經(jīng)超過1000元/噸，創(chuàng)下了2018年以來的最高水平，因此國(guó)內(nèi)鋼企鐵礦石采購(gòu)意愿強(qiáng)烈。

海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2021年1-4月份，中國(guó)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦3.82億噸，同比增加6.7%。1-4月份鐵礦石進(jìn)口額為593.92億美元，同比增長(zhǎng)82.1%。據(jù)此測(cè)算，1-4月中國(guó)鐵礦砂及其精礦進(jìn)口均價(jià)為155.48美元/噸。4月份，中國(guó)進(jìn)口鐵礦石9856.6萬噸，進(jìn)口額為162.02億美元。

金融端炒作

2020年第二季度以來，大宗商品價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)上漲態(tài)勢(shì)，尤其是鐵礦石、銅、能源化工產(chǎn)品等連續(xù)創(chuàng)下新高。世界主要經(jīng)濟(jì)體為了支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇紛紛推出超級(jí)寬松貨幣政策和巨額財(cái)政刺激措施。寬松的貨幣政策推高了通脹預(yù)期，由于大宗商品通常被視為一種通脹對(duì)沖工具，因此大宗商品具有較強(qiáng)的投資吸引力，尤其是價(jià)格周期性較強(qiáng)的工業(yè)金屬。此外，財(cái)政刺激措施還令美元處于弱勢(shì)，這又是一個(gè)助推因素。美元和大宗商品之間往往呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)，美元走弱導(dǎo)致大宗商品以其他貨幣計(jì)算的價(jià)格走低，從而提振需求和價(jià)格表現(xiàn)。

一些大宗商品已被卷入“一切皆漲”的現(xiàn)象。從股票市場(chǎng)到比特幣等數(shù)字貨幣，從石油到銅、鋰等金屬，國(guó)外投行指出各類資產(chǎn)市場(chǎng)的火爆表明投資者現(xiàn)金充裕，并且推測(cè)大宗商品價(jià)格將繼續(xù)上漲。

鐵礦石作為大宗商品既具有商品屬性，又具有金融屬性，是吸引資金投資的重要領(lǐng)域。中鋼協(xié)副會(huì)長(zhǎng)駱鐵軍指出，鐵礦石價(jià)格過快上漲是不合理的，當(dāng)前鐵礦石價(jià)格高漲，對(duì)于預(yù)期炒作的成分很大，炒作水分約占30美元左右。

如何應(yīng)對(duì)鐵礦石大漲

4月27日，在中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)一季度信息發(fā)布會(huì)上，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)屈秀麗表示，下一步鋼鐵行業(yè)要采取有效措施，加大國(guó)內(nèi)外鐵礦石的開發(fā)開采力度，提高鋼鐵工業(yè)資源保障能力，遏制鐵礦石價(jià)格不斷上漲的勢(shì)頭。

中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)駱鐵軍指出，鐵礦石價(jià)格居高不下的主要原因，在于供給端的高度集中，主導(dǎo)權(quán)大多在賣方手中。他呼吁，“要在市場(chǎng)機(jī)制失靈的情況下，發(fā)揮政府對(duì)鐵礦石價(jià)格的引導(dǎo)作用，有效遏制鐵礦石價(jià)格不斷上漲的勢(shì)頭。”

雖然中澳兩國(guó)關(guān)系已經(jīng)進(jìn)入冰點(diǎn)，我們可以不進(jìn)口澳大利亞的煤炭，但是不可否認(rèn)的是中國(guó)目前離不開澳大利亞的鐵礦石。中國(guó)進(jìn)口的鐵礦石有六成來自澳大利亞，為了分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也是為了增加自己的議價(jià)權(quán)，中國(guó)正在大力尋找新的鐵礦石供應(yīng)商。

目前，中國(guó)正在有意識(shí)地?cái)U(kuò)大從巴西、印度以及非洲國(guó)家的鐵礦石進(jìn)口量。今年3月已有510萬噸印度鐵礦石在中國(guó)港口卸貨，創(chuàng)下月度最高紀(jì)錄。據(jù)新華社消息，1月29日，世界鐵礦石儲(chǔ)量大國(guó)——塞拉利昂的新唐克里鐵礦項(xiàng)目首船鐵礦石，從該國(guó)港口起航前往中國(guó)。據(jù)悉，這是該項(xiàng)目2020年9月23日正式啟動(dòng)以來，首次裝船發(fā)貨。新唐克里鐵礦項(xiàng)目則是塞拉利昂最大的外商投資項(xiàng)目，當(dāng)前由中企慶華投資公司投資運(yùn)營(yíng)，鐵礦總占地面積408平方公里，資源量高達(dá)近137億噸。

此外，2020年6月中國(guó)鋁業(yè)集團(tuán)有限公司為首的聯(lián)合體拿下全球最大鐵礦——非洲幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦3號(hào)、4號(hào)區(qū)塊40%股權(quán)，隨后中國(guó)最大鋼鐵央企寶武集團(tuán)洽談接手中鋁集團(tuán)在項(xiàng)目上的股權(quán)，并聯(lián)合其他鋼企共同開發(fā)。

近日，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)發(fā)布公告，自2021年5月1日起，調(diào)整部分鋼鐵產(chǎn)品關(guān)稅。包括對(duì)生鐵、粗鋼、再生鋼鐵原料等產(chǎn)品實(shí)行零進(jìn)口暫定稅率，同時(shí)適當(dāng)提高硅鐵、鉻鐵、高純生鐵等產(chǎn)品的出口暫定稅率分別至25%、20%和15%。此次調(diào)整鋼鐵進(jìn)出口稅率，不僅有利于降低國(guó)內(nèi)進(jìn)口成本、擴(kuò)大鋼鐵資源進(jìn)口，還將有利于壓減國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量，從而影響上游對(duì)國(guó)外鐵礦石的需求，有利于壓低國(guó)際鐵礦石價(jià)格。

結(jié) 語

我國(guó)是鐵礦石進(jìn)口大國(guó)，卻無法掌握鐵礦石價(jià)格的話語權(quán)。在2020年底，我國(guó)宣布了一項(xiàng)五年計(jì)劃，分別是尋求進(jìn)口多元化、走出去找鐵礦、增加廢金屬使用率。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)屈秀麗表示，要采取有效措施，加大國(guó)內(nèi)外鐵礦石的開發(fā)開采力度，提高鋼鐵工業(yè)資源保障能力。我國(guó)相關(guān)部門在一份規(guī)劃草案中指出，將降低對(duì)第三方鐵礦石的依賴，并于2025年實(shí)現(xiàn)鐵礦石自給率達(dá)到45%以上的目標(biāo)。

對(duì)于鐵礦石來說，價(jià)格上漲主要原因在于國(guó)內(nèi)國(guó)外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的強(qiáng)勁需求預(yù)期，從中短期看，如果需求端沒有明顯變化的話，鐵礦石價(jià)格難出現(xiàn)大幅回調(diào)，加上金融市場(chǎng)充裕資金的推波助瀾，鐵礦石價(jià)格將會(huì)繼續(xù)創(chuàng)出新高。

（張磊）