2015年，全國煤炭市場供過于求矛盾更加突出，煤炭產(chǎn)量雖然持續(xù)下降但降速不及需求，進口量銳減但仍有一定規(guī)模，煤炭企業(yè)庫存高企，造成供需矛盾持續(xù)激化，煤價超預(yù)期下跌。秦皇島港山西產(chǎn)5500大卡動力煤現(xiàn)貨成交均價從年初515元/噸下跌155元/噸至12月底360元/噸，跌幅30%。鄭州交易所動力煤期貨指數(shù)從年初488元/噸，下跌185元至12月25日303元/噸，跌幅高達38%。

展望2016年，雖然煤價大幅下跌、煤企虧損面持續(xù)擴大會一定程度上加快枯竭礦、小煤礦的淘汰或重組，不過由于煤炭企業(yè)特別是國有重點煤礦庫存仍在高位、煤炭產(chǎn)能依舊過剩，要想達到新的平衡還需終端需求實質(zhì)性的回暖。而終端需求房地產(chǎn)開發(fā)投資增速持續(xù)下滑抑制高耗煤耗電行業(yè)鋼材及水泥用量，以及豐水年份火電被進一步替代等因素都將限制傳統(tǒng)高耗煤行業(yè)對煤炭的需求，預(yù)計2016年煤炭供需面仍舊呈現(xiàn)供大于需的格局，煤價將在低位震蕩中尋找新的支點。
不過考慮到下游季節(jié)性低庫存規(guī)律依舊存在，通常大秦鐵路在4月份春季集中修、10月份秋季集中修影響下發(fā)運量都會出現(xiàn)不同程度的下滑，可以關(guān)注港口與電廠季節(jié)性低庫存疊加時帶來的階段性反彈機會。