動力煤庫存下降;焦炭走勢仍需博弈;焦煤供應寬松。

動力煤(今日智庫2026.1.5)：產地以穩為主，坑口出貨略有加快，但整體交投表現仍不溫不火，礦價維穩居多。港口買方采購心態仍較為謹慎，但現階段沿海電煤日耗處于年內偏高水平，疊加主要港口資源調入量偏低以及庫存持續下降影響，市場情緒整體較為積極，支撐賣方報價穩中偏強運行。秦港5500大卡報價691元/噸(+2),5000大卡報價600元/噸(+4),4500大卡507元/噸(+3)。環渤海港合計庫存2688.6萬噸(-23.9)，調入量144.5萬噸(+3.8)，調出量168.4萬噸(-14)，錨地船舶量80艘(+12)，預到船舶21艘(+3)。

焦炭(今日智庫2026.01.05)：焦炭市場穩中偏弱，主產地準一級冶金焦價格為1230元/噸。基本面，在第四輪降價落地后，主產地焦企普遍虧損，但焦企開工正常，下游鋼企及中間貿易商拿貨不積極，除孝義、長治地區焦企庫存小幅微增外，其他地區沒有庫存，整體供應略顯寬松;情緒面，鋼企焦炭到貨情況良好，且鐵水恢復緩慢，第五輪仍需博弈。短期市場穩中偏弱運行。

煉焦煤(今日智庫2026.1.5)：產量端，主產地陸續復產，疊加口岸蒙煤通關恢復至1000車以上，港口海運進口煤庫存也在增加，整體焦煤供應充足。線上競拍漲跌互相，部分煤礦庫存累積。需求端，鐵水產量小幅上升，但是鋼廠利潤不佳，回升幅度有限。焦炭第五輪降價博弈中，下游補庫需求不強，短期內焦煤價格偏弱運行。

港口庫存充足，下游采購需求一般，期貨盤面走弱，俄羅斯煉焦煤報價回調5-30元/噸不等，現K4主焦煤1280元/噸;GJ1/3焦煤1140元/噸，降5元/噸;Elga肥煤1035元/噸，降25元/噸;伊娜琳肥煤1130元/噸，降5元/噸;K10瘦煤1150元/噸，降30元/噸;以上均為北方港現金含稅自提價。蒙5原煤價格960元/噸;蒙5精煤1107元/噸;蒙3精煤1045元/噸;短盤運費70元/噸。