一、2月份煤炭?jī)r(jià)格走勢(shì)分析

2月份，不同地區(qū)、不同煤種價(jià)格走勢(shì)差異較大。主產(chǎn)區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格基本保持平穩(wěn)，環(huán)渤海和華東沿海地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格小幅回落，廣州港動(dòng)力煤價(jià)格小幅回升；部分地區(qū)煉焦煤價(jià)格繼續(xù)小幅回升；無(wú)煙塊煤價(jià)格整體保持平穩(wěn)。

動(dòng)力煤方面，2月份，山西、陜西、內(nèi)蒙古等主產(chǎn)區(qū)價(jià)格整體保持平穩(wěn)；環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤平均價(jià)格繼續(xù)小幅回落，2月份累計(jì)回落4元，累計(jì)降幅為0.64%，華東部分電廠電煤到廠價(jià)格回落10元左右；2月份廣州港內(nèi)貿(mào)動(dòng)力煤指導(dǎo)價(jià)普遍上漲10元/噸。不同地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì)差異之所以較大，是多方面因素決定的。春節(jié)前后，部分煤礦停產(chǎn)放假，原煤產(chǎn)量有所收縮，從而使主產(chǎn)區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格得到一定支撐；由于前期煤炭進(jìn)口持續(xù)保持高位，環(huán)渤海主要港口和華東電廠煤炭庫(kù)存高企，加之春節(jié)前后電廠日耗水平較低，電廠電煤庫(kù)存繼續(xù)增加，買方議價(jià)能力不斷增強(qiáng)，最終促使環(huán)渤海和華東沿海動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)小幅回落；在環(huán)渤海和華東沿海動(dòng)力煤小幅回落的情況下，廣州港動(dòng)力煤價(jià)格小幅回升，一是因?yàn)?月份該港口煤炭庫(kù)存曾經(jīng)出現(xiàn)大幅下滑，二是因?yàn)?月份國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格普遍小幅回升。

煉焦煤方面，2月份，黑龍江部分地區(qū)焦精煤和肥精煤價(jià)格每噸上漲30元左右；河北部分地區(qū)焦精煤和1/3焦精煤價(jià)格每噸上漲20元左右；山東部分地區(qū)1/3焦精煤價(jià)格每噸上漲40元左右；山西部分地區(qū)焦煤原煤價(jià)格每噸上漲20元左右。部分地區(qū)煉焦煤價(jià)格繼續(xù)小幅回升，從根源來(lái)看主要受鋼材市場(chǎng)回升帶動(dòng)。進(jìn)入2月份，鋼材價(jià)格繼續(xù)回升，2月中上旬，全國(guó)普通鋼材綜合平均價(jià)格累計(jì)上漲接近100元，漲幅超過(guò)2%。受此影響，鋼鐵企業(yè)開(kāi)工率繼續(xù)小幅回升，原料采購(gòu)積極性相對(duì)較高，鐵礦石、焦炭?jī)r(jià)格雙雙繼續(xù)回升，最終部分地區(qū)焦煤價(jià)格隨之小幅上漲。

無(wú)煙塊煤方面，2月份，山西、河南、貴州、寧夏等主產(chǎn)區(qū)無(wú)煙塊煤價(jià)格整體保持平穩(wěn)。2月份，尿素企業(yè)開(kāi)工率基本保持平穩(wěn)，無(wú)煙塊煤實(shí)際需求同樣較為平穩(wěn)。雖然節(jié)假日因素使原煤產(chǎn)量受到一定影響，但由于企業(yè)原料煤庫(kù)存水平較高，加之普通動(dòng)力煤價(jià)格上漲乏力，無(wú)煙塊煤價(jià)格得以保持平穩(wěn)。

二、3月份煤炭市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)測(cè)

需求方面：一是預(yù)計(jì)動(dòng)力煤需求將顯著回升。受節(jié)假日因素影響，2月份發(fā)電量和發(fā)電耗煤量雙雙大幅回落。進(jìn)入3月份之后，雖然氣溫回升會(huì)導(dǎo)致取暖用電、用煤量明顯下滑，但隨著工廠復(fù)工、學(xué)校復(fù)課，一切社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)逐步恢復(fù)正常，二、三產(chǎn)業(yè)用電量將顯著回升，最終帶動(dòng)全社會(huì)用電量回升。與此同時(shí)，由于此時(shí)水電出力水平較低，對(duì)火電的替代性較弱，從而給火電發(fā)電量和發(fā)電耗煤量回升留出較大空間。另外，隨著北方地區(qū)戶外工程施工逐步恢復(fù)，水泥需求量和產(chǎn)量也將明顯回升，建材行業(yè)用煤需求也將明顯增加。二是煉焦煤需求將穩(wěn)中有升。盡管2月末鋼鐵企業(yè)和社會(huì)鋼材庫(kù)存雙雙升至高位，鋼材價(jià)格也出現(xiàn)明顯回調(diào)，但考慮到3月份開(kāi)始，隨著各種建設(shè)工程施工陸續(xù)啟動(dòng)，鋼材需求將明顯回升，鋼材庫(kù)存有望逐步高位回落，這種情況下，鋼鐵產(chǎn)量將很難壓縮，實(shí)際鐵礦石、焦炭、煉焦煤等原料需求將穩(wěn)中有升。三是無(wú)煙塊煤需求也將穩(wěn)中有升。進(jìn)入3月份，冬小麥返青和春小麥、玉米春播備肥工作將逐步啟動(dòng)，加之今年尿素等氮肥出口管理有所放松，去年下半年以來(lái)尿素出口持續(xù)大幅回升，國(guó)內(nèi)資源量可能會(huì)有所偏緊，這種情況下，氮肥企業(yè)和復(fù)合肥企業(yè)開(kāi)工率有望穩(wěn)中有升，無(wú)煙塊煤需求也將有所回升。

供給方面：一方面國(guó)內(nèi)原煤產(chǎn)量將有所回升。春節(jié)過(guò)后，之前停產(chǎn)放假的部分煤礦會(huì)逐步啟動(dòng)復(fù)工復(fù)產(chǎn)程序，因此，與2月份相比，原煤產(chǎn)量勢(shì)必會(huì)有所提升。但是，考慮到目前煤礦、港口、電廠等各環(huán)節(jié)煤炭庫(kù)存整體仍處于高位，煤炭需求形勢(shì)差強(qiáng)人意，如果放任企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，短期內(nèi)煤炭市場(chǎng)供給過(guò)剩局面或?qū)⒏訃?yán)重。這種局面下，各地煤炭行業(yè)主管部門和安全監(jiān)管部門或?qū)⒓訌?qiáng)對(duì)煤炭企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的監(jiān)督檢查力度，煤礦安全問(wèn)題或?qū)⒂绊懖糠置旱V復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)程，從而在一定程度上影響原煤產(chǎn)量，不至于使原煤產(chǎn)量出現(xiàn)大幅反彈。另一方面，煤炭進(jìn)口量或會(huì)穩(wěn)中回落。由于2月份國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格震蕩回升，國(guó)內(nèi)沿海煤價(jià)繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，國(guó)內(nèi)外煤價(jià)價(jià)差繼續(xù)縮小，如果繼續(xù)大量進(jìn)口煤炭，不僅會(huì)使國(guó)內(nèi)沿海煤炭市場(chǎng)進(jìn)一步承壓，而且貿(mào)易商面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也將顯著提升，因此，與2月份相比，預(yù)計(jì)3月份日均煤炭進(jìn)口量或會(huì)繼續(xù)穩(wěn)中回落。

價(jià)格方面：動(dòng)力煤價(jià)格存在下行壓力，但回調(diào)幅度有限。由于各環(huán)節(jié)庫(kù)存高企，需求仍處于恢復(fù)過(guò)程，煤炭產(chǎn)量再度回升，動(dòng)力煤價(jià)格勢(shì)必面臨一定回調(diào)壓力。但煤炭進(jìn)口量繼續(xù)穩(wěn)中回落，煤炭產(chǎn)量恢復(fù)或會(huì)低于預(yù)期，以及需求回升、采購(gòu)增加等等都將抑制煤價(jià)回調(diào)幅度。預(yù)計(jì)3月份環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格累計(jì)回調(diào)幅度在5元左右。預(yù)計(jì)煉焦煤價(jià)格將基本保持平穩(wěn)。由于煤炭產(chǎn)量會(huì)有所回升，市場(chǎng)供給會(huì)逐步增加，即便煉焦煤需求會(huì)穩(wěn)中有升，煉焦煤價(jià)格上漲動(dòng)力也將明顯減弱。局部地區(qū)無(wú)煙塊煤價(jià)格或會(huì)小幅回升。考慮到3月份無(wú)煙塊煤需求有望穩(wěn)中有升，同時(shí)為了迎接即將到來(lái)的化肥產(chǎn)銷旺季，部分生產(chǎn)廠家或會(huì)提前增加原料煤采購(gòu)，最終帶動(dòng)無(wú)煙塊煤價(jià)格小幅回升。