據外媒援引印尼行業官員2月3日表示，由于印尼政府提議大規模削減煤炭產量，部分印尼礦商已暫停現貨煤炭出口，亞洲買家暫時難以獲得印尼煤炭供應。

今年1月份，印尼向主要礦商下達的生產額度較2025年水平降低40%-70%，作為該國提振煤價計劃的一部分。印尼主要行業協會反對此舉，警告稱可能引發裁員和礦山關閉。

“煤礦仍在繼續生產，但并非滿負荷運行，在政府最終額度出臺之前，煤炭運輸將受到限制。”路透社援引印尼煤炭礦業協會副主席H. Kristiono表示，目前沒有現貨印尼煤出售。

同時他表示，礦商仍繼續履行長協合同，但部分礦商正在考慮以不可抗力為由取消合同。

業內人士表示，此次大規模削減煤炭產量的提議標志著印尼政府又一次受政策驅動的供應中斷，此舉旨在在中國和印度等主要買家需求疲軟背景下增加印尼政府收入。

近年來，印尼致力于發展本土鎳、鋁冶煉等附加值更高的金屬產業，國內能源需求持續增長。同時，作為財政收入的重要來源，煤炭行業在面臨主要買家需求放緩、國際煤價承壓的背景下，政府試圖通過主動限產來支撐價格、保障收益。

早在2022年，印尼政府曾禁止煤炭出口長達一個月時間，產煤全部供應印尼國內電廠，該政策導致煤炭價格短時間內大幅上漲。

根據Kpler數據顯示，2025年，印尼動力煤出口量超5.1億噸，占全球9.6億噸出口總量的二分之一。不過，根據此前印尼官方的計劃，2026年煤炭產量將削減至6億噸左右，較2025年產量下降24%。

據知情人士透露，在38家已RKAB已獲批的礦商中，僅有5家礦商申請額度得到全額批準，其余33家礦商批準額度均有不同程度減量，部分小型煤礦減量幅度達90%。

市場反應

貿易商預計，擬議的限制措施將推高市場煤價，并加劇供應緊張形勢。有印度貿易商近日表示，印尼礦商停止報盤，現貨市場價格上漲，即便買家愿意支付1-2美元/噸的溢價也難尋到貨源。

另一新加坡貿易商表示，除非印尼放寬減產措施，否則整個一季度都不大可能恢復現貨供應。

印度某貿易表示，自1月第一周傳出印尼計劃減產的消息后，印尼低卡煤價格已累計上漲7%左右。另一公司指出，印尼出口的煤炭中絕大部分為低卡煤，若減產20%落實，則低卡煤價可能暴漲40%-70%，而高卡煤價亦可能上漲10%-20%。

亞洲某大型電力企業煤炭貿易商表示，印尼供應收緊正在推高其他市場煤炭溢價，日本、中國、韓國等主要進口國紛紛提高詢盤價格，積極尋找穩定替代供應。

潛在影響

目前來看，盡管印尼政府暫未確定最終RKAB額度，減產幅度仍有商議空間，但可以肯定的是，最終批準的額度將明顯低于2025年水平。盡管最終若減產政策得以持續，其影響將是多方面的。

首先，全球煤炭采購格局面臨重塑，將加速來源多元化。據了解，印度買家正在轉向俄羅斯、南非、莫桑比克采購;日本、韓國買家一反常態，提前詢盤第二季度貨源;中國或更多依靠國內供應填補缺口。同時，市場南非煤等替代來源的關注度迅速上升。

其次，短期內，亞洲煤炭價格獲得強支撐，但上漲空間亦受制于中國和印度總體需求疲軟、買家對高卡煤的偏好以及低氣價等替代能源的競爭。

“如果印尼因勞動力或財政壓力而改變政策，或中國這一最大買家的經濟增長放緩超預期，加之天然氣價格持續低迷，都可能會抑制煤價上漲。”DBX大宗商品公司首席執行官亞歷山大·克勞德(Alexandre Claude)表示。

同時，政策本身面臨國內礦業強烈反對，可能引發裁員和礦山關閉，若由此產生財政或就業壓力，不排除出現政策回調，從而削弱價格上漲動能。

再者，對全球煤炭貿易流與干散貨航運市場將造成結構性沖擊。據專業機構估算，若減產政策持續全年，將可能導致印尼煤炭出口減少1.8億噸。即使考慮哥倫比亞、南非、俄羅斯等地少量增產替代，煤炭相關的散貨船需求將下降約3760億噸海里，導致巴拿馬型和超靈便型船2026年的需求增長預測被大幅下調。

不過，目前印尼政策暫未最終敲定，近期印尼煤炭現貨供應中斷更多地是受市場情緒影響，且據市場參與者表示，暫?，F貨供應僅是部分礦山行為，并非100%中斷，對市場帶來的實際影響有待觀察，后期仍有望放松減產力度。