近期，港口動力煤市場迎來一波持續約半個月的反彈行情。截至1月12日，秦皇島港各熱值煤價均有不同程度上漲：5500K、5000K、4500K動力煤報價分別報703元/噸、717元/噸、523元/噸，較12月底低點分別上調18元/噸、29元/噸、33元/噸。

產地市場穩中見漲，受港口行情帶動，煤礦方面情緒趨向謹慎樂觀，煤價重心持續小幅上移。港口方面則呈現典型的“僵持”特征：下游電廠需求釋放仍較有限，對當前價格接受度不高，但因主要港口庫存明顯下降，加上發運倒掛現象仍未緩解，賣方挺價意愿較強。市場因此陷入“高價難成交、低價不愿賣”的博弈狀態。

目前動力煤市場多空因素交織。一方面，新一輪冷空氣即將來襲，預計終端電廠日耗煤量將進一步攀升，若港口庫存繼續保持下降趨勢，有望激發一部分補庫需求。同時，現貨成本居高不下，疊加日耗有上升預期，使得貿易商挺價心態依然濃厚。

另一方面，市場實際成交并未明顯放量，下游采購仍以剛需為主，大規模補庫尚未啟動。部分貿易商對后市持謹慎態度，認為當前價格支撐主要來源于短期情緒因素，一旦需求跟進不足，價格仍有回調可能。

綜合來看，動力煤市場短期或進入漲跌兩難的“僵持階段”，價格波動空間收窄，市場交投活躍度有待進一步觀察。后續需重點關注天氣變化、港口庫存走勢以及下游實際采購節奏。