上周以來，動力煤市場需求持續低迷，疊加已經進入電煤消費旺季尾聲，市場預期也開始轉弱，因此賣方出貨意愿持續提升，報價上開始松動。

港口方面

沿海地區氣溫偏高，CCTD監測的沿海八省樣本終端動力煤消費量創年內新高，但是在長協和進口煤穩定兌現下，終端庫存下降偏緩，因此采購現貨的意愿持續低迷。而受需求持續不足和產地價格松動影響，部分賣方降價出貨的意愿持續提升。截至8月25日，“CCTD環渤海動力煤現貨參考價”5500K、5000K、4500K三個規格品分別收于703、630、560元/噸，日環比變化0、-3、-4元/噸，周環比變化+5、-2、-4元/噸。

產地方面

雖然已處于下旬，但由于前期降雨對煤礦產銷的影響較大，因此完成月度產銷任務的煤礦相對較少，供應上環比仍有提升。而隨著坑口競拍流標明顯增加、大企業外購價格持續下調影響，市場交投活躍度不斷下降，煤礦銷售壓力不斷加大，價格承壓轉跌。截至8月25日，晉北5500K、榆林5800K、鄂爾多斯5500K坑口價格在535、540、490元/噸左右，日環比均下跌10元/噸，周環比變化-15、-20、-15元/噸。

現階段動力煤市場仍是多空交織狀態，但隨著電煤日耗預期走弱，利空動力煤市場的因素或將抬頭。

短期市場面臨集中出貨的壓力。動力煤市場經過2月有余的反彈，煤礦生產虧損面明顯減少，在目前的價格水平下，煤礦仍有保持生產和擴大銷售的積極性。另外，隨著市場預期轉弱，流通環節出貨意愿在提升，特別是獲利較為充分的貿易商有比較強烈的出貨意愿。因此，短期生產和流通環節有望釋放較多的貨盤，進而會對市場形成一定的沖擊。

終端消費將進入下行階段。電力方面，隨著高溫天氣范圍收縮，電煤消費將進入下行階段，在日耗預期轉弱、長協和進口煤性價比顯現的情況下，后期電廠采購現貨的積極性仍難有提升。非電方面，受重要國事活動影響，部分耗能工業企業限產，因此短期需求將處于抑制狀態。

綜合來看

隨著旺季支撐轉弱和投機情緒降溫，市場需求有望繼續下降，但反內卷和超產能核查的背景下，煤礦端供應增量也將受限，疊加中轉港環節庫存處于同比偏低水平，因此預計短期動力煤市場將呈現供需雙弱的運行特點，價格雖然承壓，但預計跌幅將較為有限。