本周，在產(chǎn)地價(jià)格持續(xù)上漲和優(yōu)質(zhì)資源供給結(jié)構(gòu)性偏緊的支撐下，部分貿(mào)易商挺價(jià)態(tài)度仍保持堅(jiān)定;也有很多貿(mào)易商不看好后市，著急出貨，兌現(xiàn)利潤。受主產(chǎn)區(qū)降雨影響，鐵路發(fā)運(yùn)處于恢復(fù)階段，環(huán)渤海港口繼續(xù)去庫，貿(mào)易商報(bào)價(jià)強(qiáng)中趨穩(wěn)，部分優(yōu)質(zhì)高卡煤更受青睞，中低卡煤價(jià)格幾乎紋絲不動(dòng);下游用戶觀望居多，繼續(xù)消耗庫存，少量剛需壓價(jià)采購。本周，市場(chǎng)交易活躍度下降，市場(chǎng)煤價(jià)格先漲后穩(wěn)。

八月份的國內(nèi)煤價(jià)呈現(xiàn)：先偏強(qiáng)后趨穩(wěn)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。供應(yīng)端方面，上半月，國內(nèi)煤炭供應(yīng)在治理超產(chǎn)及持續(xù)暴雨影響下，難有放量。需求端，終端用戶在前期存煤大幅下降后，煤炭采購需求陸續(xù)招標(biāo)釋放，對(duì)市場(chǎng)形成支撐，煤價(jià)加速上漲。進(jìn)入下半月，立秋已過，隨著天氣轉(zhuǎn)涼，階段性補(bǔ)庫結(jié)束，國內(nèi)市場(chǎng)供需偏緊格局有所改善，煤價(jià)漲幅收窄。本周，煤炭市場(chǎng)多空分歧較為明顯。受發(fā)運(yùn)倒掛、貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)上升影響，環(huán)渤海港口資源調(diào)入量仍未有明顯提升，庫存保持下行，支撐市場(chǎng)看多心態(tài)。而終端維持觀望，整體需求跟進(jìn)不足;疊加產(chǎn)地市場(chǎng)逐漸趨穩(wěn)回落，及進(jìn)口煤優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)大等因素影響，市場(chǎng)看空情緒也在升溫，拋貨離場(chǎng)的貿(mào)易商增多。但18日晚，鄂爾多斯等主產(chǎn)區(qū)突降大雨，最大小時(shí)降雨量20-40毫米，局地達(dá)暴雨量級(jí)。鄂爾多斯啟動(dòng)了重大氣象災(zāi)害(暴雨)三級(jí)應(yīng)急響應(yīng)的命令，露天、井工煤礦生產(chǎn)均受影響;疊加部分鐵路線受災(zāi)，需要搶修，生產(chǎn)發(fā)運(yùn)增量有限。主產(chǎn)地暴雨，部分區(qū)域露天煤礦由于積水和路滑基本處于停產(chǎn)狀態(tài)，恢復(fù)仍需時(shí)日，坑口供應(yīng)短期收緊。部分井工煤礦由于部分路段受阻，拉煤車減少，庫存較高。

下游方面，由于5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤報(bào)盤價(jià)格已突破700元/噸，高于心理價(jià)位，買方采購心態(tài)偏謹(jǐn)慎，維持剛需交易。已到了電煤旺季尾聲，北方電廠日耗出現(xiàn)小幅回落，但我國華東地區(qū)依然保持27-38攝氏度的桑拿模式，華南地區(qū)也告別陰雨，迎來23-34攝氏度氣溫，促使電廠日耗維持高位;但在長協(xié)煤兌現(xiàn)積極，進(jìn)口中低卡煤更具性價(jià)比的情況下，下游電廠對(duì)內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)煤采購需求有限且抵觸高價(jià)貨源。但煤價(jià)下跌難度也不小，首先，主產(chǎn)地安監(jiān)趨嚴(yán)抑制煤炭供應(yīng);其次，“反內(nèi)卷”和產(chǎn)能核查等政策提振市場(chǎng)預(yù)期，強(qiáng)化了沿海市場(chǎng)的樂觀情緒;再次，坑口供應(yīng)仍未完全恢復(fù)，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)成本倒掛嚴(yán)重，疊加環(huán)渤海港口庫存持續(xù)下降等利好因素支撐下，貿(mào)易商仍保持較高的挺價(jià)情緒，尤其是一些優(yōu)質(zhì)高卡煤種依然緊俏。

目前，坑口發(fā)運(yùn)到港依然倒掛，且產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)依然受強(qiáng)降雨、安監(jiān)環(huán)保檢查趨嚴(yán)等因素限制，環(huán)渤海港口調(diào)入量處于恢復(fù)階段。受調(diào)進(jìn)低于調(diào)出影響，港口繼續(xù)緩慢去庫，環(huán)渤海八港存煤已跌至2177萬噸，較八月初(2316萬噸)下跌了139萬噸。下游方面，終端電廠日耗從250萬噸的高位有所回落，但仍保持在246萬噸左右，可用天數(shù)在14天。沿海電廠積極拉運(yùn)長協(xié)煤，市場(chǎng)煤采購以剛需及個(gè)別中間商投機(jī)需求為主，買賣雙方報(bào)還價(jià)差距依然明顯。與此同時(shí)，亞洲地區(qū)動(dòng)力煤市場(chǎng)需求穩(wěn)定，氣溫升高帶動(dòng)了煤炭消耗;進(jìn)口煤市場(chǎng)受內(nèi)貿(mào)漲價(jià)帶動(dòng)及國際需求回暖支撐，量價(jià)齊漲。進(jìn)口煤價(jià)格仍有性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，后期內(nèi)外貿(mào)基差逐步修復(fù)。

本周，受主產(chǎn)區(qū)降雨，鐵路線路維修等因素影響，環(huán)渤海港口繼續(xù)去庫;而下游電廠日耗再次拉高，電廠整體運(yùn)行態(tài)勢(shì)平穩(wěn)，庫存方面維持在中高位水平，需求低迷，采購動(dòng)力較弱，以長協(xié)煤兌現(xiàn)為主，市場(chǎng)煤成交不多。對(duì)于后期市場(chǎng)走向判斷上，貿(mào)易商存在嚴(yán)重分歧，據(jù)曹妃甸貿(mào)易商李經(jīng)理介紹，此次煤價(jià)上漲，已提前透支了夏末行情，因此，對(duì)后邊市場(chǎng)走勢(shì)，他對(duì)煤價(jià)看跌;因此，他出貨后，未再進(jìn)貨，而是保持觀望。但京唐港貿(mào)易商張經(jīng)理卻很樂觀，他分析，目前電廠庫存下降，且產(chǎn)地近期多有降雨，港口也在去庫;疊加南方天氣很熱，日耗很高，后期電廠還要補(bǔ)，他預(yù)計(jì)煤價(jià)先跌后漲，他仍在積極囤貨待漲。張經(jīng)理更關(guān)心的是產(chǎn)量的釋放情況和環(huán)渤海港口庫存變化。下周，臨近重要活動(dòng)期，產(chǎn)地市場(chǎng)將出現(xiàn)供需雙弱，促使產(chǎn)地煤價(jià)繼續(xù)回落;而環(huán)渤海港口調(diào)入減少，調(diào)出保持正常，促使環(huán)渤海港口庫存繼續(xù)回落。受發(fā)運(yùn)成本支撐;疊加重要活動(dòng)之前的安全環(huán)保檢查趨嚴(yán)等因素影響，港口煤價(jià)跌幅有限。九月份，煤價(jià)是漲還是跌，需要觀察鐵路進(jìn)車恢復(fù)情況，環(huán)渤海港口庫存，以及電廠日耗變化來綜合判斷。