當前，環渤海港口貨源結構失衡問題仍存，煤價漲幅呈逐步拉高，用戶采購成本不斷增加;終端在自身庫存相對充足的情況下，補庫行為較為謹慎，對高價市場煤普遍持觀望態度，采購需求整體釋放不多。與此同時，進口煤性價比優勢凸顯，電廠對進口煤的招采量有所加大。

本周，港口煤價漲勢延續，且上漲速度不弱于上周，主要原因如下：首先，近期降雨導致煤礦發運不暢，坑口價格漲幅擴大，發運到港倒掛進一步增加，導致貿易商發運減少，港口可供交易的貨源不足;其次，大集團外購價格持續上漲，提振市場信心，貿易商報價堅挺，尤其是一些低硫稀缺資源缺貨。再次，下游存在少量剛需及投機性采購，貿易商之間買賣備貨現象增多，對煤價接受度提高。從后續形勢來看，目前距離降溫尚有一段時日，高溫天氣還將持續，若日耗持續出現超預期的表現，或將促使電廠去庫速度加快，進而催生新的采購需求;后續需持續密切關注天氣變化對需求的實際影響，以及電廠庫存的消耗節奏。

港口調入方面，主產地煤礦安全檢查持續趨嚴，疊加降雨影響，露天煤礦正在恢復階段，大秦線、唐呼線運量中規中矩。同時，坑口漲價情緒高漲，且發運到港存在嚴重倒掛，進港資源增量有限。調出方面，電廠庫存下降不明顯，抑制了集中采購意愿，并且對高價煤接受度較低。此外，進口煤價格雖小幅上漲，但相比于漲幅更快的內貿煤而言價格優勢明顯，帶動部分終端轉而增加進口煤采購，導致北上拉運需求有所減少。

目前，沿海電廠整體負荷維持在80%-90%，電廠煤炭庫存天數處于14-15天。當前的煤炭市場處于上行階段，下游電廠在采購策略上，仍以履行中長協合同為主，市場剛需少量補充采購。對于后期煤炭市場走勢，短期，高溫天氣仍將持續，疊加工業用電需求恢復，市場煤價大概率還是偏強運行。下旬，臨近9.3重要活動，產地安全、環保檢查力度增強預期較強，煤礦生產保安全意識也將有明顯提高，將進一步抑制供應放量;而沿海地區用電用煤需求幾乎不受影響，也就是說需求端仍有較強韌性，預計煤價整體保持堅挺，價格保持中高位震蕩。