當前，環(huán)渤海港口貨源結構失衡問題仍存，煤價漲幅呈逐步拉高，用戶采購成本不斷增加;終端在自身庫存相對充足的情況下，補庫行為較為謹慎，對高價市場煤普遍持觀望態(tài)度，采購需求整體釋放不多。與此同時，進口煤性價比優(yōu)勢凸顯，電廠對進口煤的招采量有所加大。

本周，港口煤價漲勢延續(xù)，且上漲速度不弱于上周，主要原因如下：首先，近期降雨導致煤礦發(fā)運不暢，坑口價格漲幅擴大，發(fā)運到港倒掛進一步增加，導致貿(mào)易商發(fā)運減少，港口可供交易的貨源不足;其次，大集團外購價格持續(xù)上漲，提振市場信心，貿(mào)易商報價堅挺，尤其是一些低硫稀缺資源缺貨。再次，下游存在少量剛需及投機性采購，貿(mào)易商之間買賣備貨現(xiàn)象增多，對煤價接受度提高。從后續(xù)形勢來看，目前距離降溫尚有一段時日，高溫天氣還將持續(xù)，若日耗持續(xù)出現(xiàn)超預期的表現(xiàn)，或?qū)⒋偈闺姀S去庫速度加快，進而催生新的采購需求;后續(xù)需持續(xù)密切關注天氣變化對需求的實際影響，以及電廠庫存的消耗節(jié)奏。

港口調(diào)入方面，主產(chǎn)地煤礦安全檢查持續(xù)趨嚴，疊加降雨影響，露天煤礦正在恢復階段，大秦線、唐呼線運量中規(guī)中矩。同時，坑口漲價情緒高漲，且發(fā)運到港存在嚴重倒掛，進港資源增量有限。調(diào)出方面，電廠庫存下降不明顯，抑制了集中采購意愿，并且對高價煤接受度較低。此外，進口煤價格雖小幅上漲，但相比于漲幅更快的內(nèi)貿(mào)煤而言價格優(yōu)勢明顯，帶動部分終端轉而增加進口煤采購，導致北上拉運需求有所減少。

目前，沿海電廠整體負荷維持在80%-90%，電廠煤炭庫存天數(shù)處于14-15天。當前的煤炭市場處于上行階段，下游電廠在采購策略上，仍以履行中長協(xié)合同為主，市場剛需少量補充采購。對于后期煤炭市場走勢，短期，高溫天氣仍將持續(xù)，疊加工業(yè)用電需求恢復，市場煤價大概率還是偏強運行。下旬，臨近9.3重要活動，產(chǎn)地安全、環(huán)保檢查力度增強預期較強，煤礦生產(chǎn)保安全意識也將有明顯提高，將進一步抑制供應放量;而沿海地區(qū)用電用煤需求幾乎不受影響，也就是說需求端仍有較強韌性，預計煤價整體保持堅挺，價格保持中高位震蕩。