胡廣華簡歷：高級工程師，現任國家開發銀行評審一局一處處長。

本文主要是對中國電力行業的運營形勢和投資進行分析，第一是對當前經濟宏觀形勢的判斷。上半年和下半年是冰火兩重天，上半年主要是霜凍和一控一保，現在主要是保增長了。從數據上看前三季度的GDP增長逐月回落，按季分別達到了10.6%、10.1%和9.0%。主要是重工業的增加值回落幅度很明顯，對電力行業用電量下滑影響也比較明顯。

面對國際、國內需求大幅度下滑的雙重壓力，國家及時出臺了投資拉動的政策，從我國基礎設施的建設來看，歷史欠賬比較多，早晚是需要建設的，我們推出的政策是及時的。大家注意到適度寬松的貨幣政策是近十年來首次提出來的，并出臺了4萬億擴大內需，促進經濟增長的計劃，這相當于2007年全年GDP的1/6，全社會固定資產投資的1/3。今年新增1千億，人民銀行目前對商業銀行進行了控制，對政策銀行也增加了貸款規模，政策銀行增加了1千億，我們銀行增加了600個億。年內要發送到位，同時大幅度降息和下調存款準備金率。9月份以來經歷了4次降息，最近降息，一次性108個基點，這是11年以來，最大的降息。這樣政策的出臺反應了國家高層對宏觀形勢的擔憂。

分析今年GDP的增長，估計在9到9.5的樣子，明年上半年是最困難的時候，下半年隨著擴大內需政策逐步到位，經濟增長有所回暖，現在各個單位對明年的經濟增長有所預測，比如說人民銀行把預測2009年大概是8到9，世行預測7.5左右，國際貨幣基金組織是8.9，我們分析目前國家的擴張性政策還不能充分體現出來。明年下半年有所體現，國外也在出臺振興經濟的措施，我國的經濟仍然有保持在8%到9%以上的能力。

分析當前的供需，我們看供需總體是平衡的，但是有兩個特點，第一個是平衡的狀態比較脆弱，第二個平衡是低水平的平衡。首先平衡的脆弱，隨著國家的經濟發展，馬上平衡被打破了，前幾年大家都有教訓，特別是2002年之后，電力的緊張狀態出現。為什么說低水平的平衡，從我國人均用電量和全世界的平均水平相比的話，我們是大大落后于世界的人均用電量。所以，我們的平衡不能是滿足當前低水平的平衡的。

預計今年兩個月用電量不會非常大，全社會用電量估計在7%左右，2009年沒有大的波動下，用電量的增長是6到7，設備利用小時數會大幅度下降，下降6%將近300個小時。對于當前煤炭供需形勢分析，之前也有專家做了比較全面的分析，煤價也是今年經歷了相當于過山車的狀況，剛開始很高，7月份的時候達到了1千元錢一噸，現在是有了迅速的回落。煤炭的供需狀況總體來講是偏緊的狀況，2007年煤炭需求量大概在27.5億左右，2010年大概將達到30億左右。

對電力行業上游的分析，從前10個月新上項目來看，今年新上項目僅僅增長了3.2%，反應了大家對新開工項目的投資意義在減少，扣除物價因素的話，可能投資是負增長。

現在國家出臺了4萬億擴大內需的政策，從10項措施里面，現在電力行業有兩個列在其中了，第一個是農村電網改造，第二個是城市電網改造，隨后兩大電網公司都公布了投資計劃，國網公司公布今后兩到三年投資超過1萬億，南網公司預計在明年投資1800億左右，新增600億。

投資的重點是城鄉電網改造了，電源沒有列入到這10項措施，從加快核電來看是重要的措施。我們估計今年、明年電網會有突發式的增長，電源電網的比例會有很大的調整。

對于電力規劃，必須要有適當的前瞻性和預見性。

同時，電網、電源規劃要相統一協調，與能源、交通、環保等綜合規劃也要相輔相成。現在電力項目建設有這樣的特點，工期都偏長。火電兩到三年，水電長一些甚至是10年，核電甚至是7年。形成的產能要滯后于開工時間很長一段時間，做電力規劃的時候需要合理預測未來用電需求的基礎上適度超前規劃。

我們認為在當前經濟低谷的情況下，更需要從中長期經濟發展前景出發，做好規劃。每年應該保持一定的新開工項目，這些新開工項目不僅對當前的拉動內需刺激經濟增長有作用，對未來的經濟增長發展也是一種保障，避免出現2002年電力緊張的情況。對于電力行業投資的重點領域，我們認為第一在電網建設方面，農村電網已經列入10項措施了，我們認為還有一些比較重要的，像電力的送出通道，西南地區的水電，包括西北地區的火電送出通道，以及跨區域的聯網工程也是重點。

第二，電源方面核電和水電和可再生能源是重要發展的領域，我國的核電能力與世界相比差距比較大，發展潛力也非常大，國家的發展規劃也出臺了。但是，是趨于保守的，據了解這個規劃要做調整。

核電和水電，我們為什么要作為投資的重點，核電和水電，對當前經濟拉動是很明顯的，馬上要訂貨，馬上就需要鋼鐵、水泥，這對當前的投資拉動擴大內需作用是非常明顯的。另外，對于當前市場的影響非常小，投產往往體現在5年之后，甚至是更長，保障了未來的經濟增長的需求。所以，當前的電力供需影響比較小。另外一方面，我國的一次能源是以煤為主，所以將來的煤電是重點發展的領域，重點是發展高效、清潔的火電和潔凈煤的發展。

預計今年電力投資完成的情況是5600億左右，大致是五五開左右，明年是到6000億，估計電網電源的投資是六四開，跟原來的四六開會倒過來。到2020年，電力投資總額要達到6.5萬億，每年的投資額5千億以上。煤炭行業2007年投資是1800億，預計2008年大概可能比這個要有所增長，2009年大概有所下降是1500億左右。

現在向各位介紹一下開發銀行支持電力煤炭的情況，開發銀行從1994年成立以來，一直是我國電力和煤炭行業的主力的銀行。累計向電力銀行承諾貸款1.7萬億，發放1.1萬億，約占電力投資的1/3左右。對于煤炭的支持很大，累計承諾貸款2千億，發放1300億，支持礦業和產能年產量達到了5.26萬億，煤炭和化工產能達到了1356萬多。我們電力行業的支持重點，跟各位匯報的一樣，也是這幾個方面，農村、城市電網改造，還有電網的送出、跨大區的聯網工程。對于核電所有的項目都列入了我們重點支持的對象，對于水電現在重點支持西南地區的大型水電開發。煤炭行業重點按照大企業大基地、大項目的原則加大支持力度。對于煤炭基地骨干礦井，新型煤炭化工、節能減排、節能改造等項目“走出去”重大項目。今后，開發銀行將保證貸款規模，保證國家拉動內需的政策為我們的電力行業提供優質高效的服務。

在這里，我們提出幾個建議。第一，從近期調研情況來看，建議根據重大項目的特點和國家減免的程序政策制定部門需要相互溝通。希望政策不要相互打架，讓銀行無所適從。現在大家都知道大型的水電、核電建設周期比較長，核準是需要做很多的前期工作。這個工作量很大，需要投資也很大。我們統計過水電和核電前期工作的資金投入占了總投資的10%，甚至是15%，僅靠企業的自有資金很難完成這樣的工作。同時，他們會把所有的錢都放進去搞前期的工作，銀行貸款是必須的，現在的監管是一刀切，嚴禁向未核準的項目發放貸款。現在我們看了金沙江流域和海南等幾個項目調研，他們都在哭鼻子，因為沒有錢了，各家銀行都不敢放貸，因為國家有規定沒有核準不能放貸。這邊發改委說，你核準之前必須要做到位，但是錢從哪里來。所以，我們建議在項目正式核準之前，大型項目前期核準時期比較長的，前期需要大的投資項目，在正式核準之前，列入規劃并且國家給綠條的情況下，應該允許銀行給于適度的貸款發放的支持。風險的防范措施銀行自擔，具體的實施可能需要監管政策部門要加強溝通。

第二，建議國家研究一下對虧損的電力企業進行過渡的補貼措施，上半年是煤價上漲電力氣得受不了，現在煤價下來了，但是發電小時又下來了還是沒有錢掙了。水電和核電的企業要好得多，將來大家投資的重點需要關注。

當前電力行業經營面臨了種種困難，但是也面臨了發展的機遇，開發銀行愿意繼續發揮能源行業的融資作用，重視中長期的市場，著眼長遠的合作，為構建新型的名企做出努力。