跟前幾年單邊下行的市場不同，從2016年開始，煤炭市場重新熱鬧起來。這里的“熱鬧”，一半是指活躍，一半是指無序。

先說活躍。在煤價單邊下行的市場中，交易鏈條上各個節(jié)點的利潤皆被壓縮，當(dāng)煤價跌破成本價的時候，此時的市場可謂一潭死水。沒有了利潤，市場參與者和觀察者紛紛逃離，少了潤滑劑，煤市生機(jī)全無。在此過程中，市場完成了一次洗牌，強(qiáng)者更強(qiáng)，弱者離場。從2016年開始，煤價結(jié)束單邊下行的狀態(tài)，進(jìn)入波動上行期。價格有漲有跌，中間貿(mào)易商就有了操作空間，在利潤的吸引下，形形色色的參與者返場，煤市便又熱鬧起來。

再說無序。在低迷階段，煤炭市場在多種因素作用下達(dá)成一種平衡。例如，在進(jìn)口煤貿(mào)易中，2011年貿(mào)易商有880多家，到了2013年只剩下200多家。2016年，排名前5貿(mào)易商的貿(mào)易量超過我國煤炭進(jìn)口量的50%。可以說，在進(jìn)口煤貿(mào)易中已經(jīng)形成了寡頭。而隨著煤價上漲，一些投機(jī)因素加入其中，抱著“撈一把”心態(tài)的“散兵”擠進(jìn)市場，打破了已建立起來的平衡。與進(jìn)口煤市場類似，國內(nèi)煤炭貿(mào)易中，伴隨著煤價上漲，中間環(huán)節(jié)涌入各路人馬，所以熱鬧之中有點亂。

對于煤炭這樣的基礎(chǔ)能源行業(yè)而言，活躍是好的，“渾水摸魚”是真正踏實做事的市場參與者不愿看到的。

近期，煤炭交易鏈各方都表示，“希望市場平穩(wěn)”。煤礦希望平穩(wěn)，好安排生產(chǎn)計劃；鐵路希望平穩(wěn)，好調(diào)配車皮；港口希望平穩(wěn)，以保持合理庫存、平衡調(diào)入和調(diào)出；貿(mào)易商希望平穩(wěn)，能控制好風(fēng)險、減少資金占用；用戶希望平穩(wěn)，實現(xiàn)需求與供應(yīng)相匹配。煤電簽訂長協(xié)合同的意圖也在于此。

當(dāng)然，從一種平衡被打破到再建立起平衡，絕非一朝一夕便可完成。但在政策和市場雙重作用下，煤市總體上仍是向穩(wěn)的趨勢。

一方面，煤電長協(xié)合同執(zhí)行力度不斷加大。在長協(xié)價和市場價相差很大的情況下，大型煤企甚至?xí)和Ｊ袌雒含F(xiàn)貨銷售，力保長協(xié)。今年上半年，煤炭央企執(zhí)行長協(xié)價格讓利49.3億元。另一方面，煤炭和相關(guān)行業(yè)間的重組整合在大步推進(jìn)。

上下游行業(yè)也在力保市場穩(wěn)定。例如，黃驊港為了提高運輸效率，采取了針對長協(xié)用戶的“準(zhǔn)班輪”措施。大型貿(mào)易商瑞茂通與印尼煤礦和下游電廠之間，也簽訂了一定量的長協(xié)合同。

還有一點值得注意的是，隨著大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段的運用，市場信息越來越透明。原本因為信息不透明，或通過買賣方之間的信息時間差來盈利的投機(jī)者，現(xiàn)在的獲利空間越來越小了。別說是港口的信息，上下游相關(guān)方幾分鐘后就知道了，就是國際煤炭貿(mào)易中煤炭產(chǎn)地的價格信息，用戶也能在第一時間知道。

按照科斯理論，交易信息越透明，越有利于消解市場的不確定性，加上長協(xié)合同及誠信評價等一系列機(jī)制的建立，煤炭交易成本將大大降低。

另外，經(jīng)過前些年的大起大落，煤炭供需相關(guān)方對市場業(yè)態(tài)都有了更加理性的認(rèn)識。除了心態(tài)上的改變外，政府調(diào)控市場的手段更加靈活多樣，煤炭供應(yīng)方的調(diào)控保障能力也更強(qiáng)了。隨著誠信評價機(jī)制的建立，市場將朝著更加公平、公開的方向發(fā)展。

一個健康成熟的市場本身就具備自我調(diào)節(jié)能力。在這樣的市場環(huán)境下，即便競爭更加激烈，結(jié)果也將是優(yōu)勝劣汰，而不是劣幣驅(qū)逐良幣。相信隨著煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)、煤炭市場體系建設(shè)的不斷完善、企業(yè)商業(yè)模式的不斷創(chuàng)新，煤市大浪淘沙后留下的必將是熠熠生輝的珍珠。