據公開資料顯示,目前已經有重慶、貴州、山東、安徽、甘肅、內蒙古、山西等七個省市相繼公布了未來幾年煤炭行業去產能的目標,去產能合計達3.94億噸。

七省市去產能目標占全國總規劃的49.3%,基本符合預期

國務院下發的《關于煤炭行業化解過剩產能實現脫困發展的意見》(以下簡稱:《意見》)明確指出,“從2016年開始,用3至5年時間,退出產能5億噸左右、減量重組5億噸左右”,我們維持先前的判斷,兩種方式合計將退出產能約8億噸。由此測算,七省市合計去產能目標3.94億噸(見附表1),約占全國總規劃目標的49.3%。

根據根據國家能源局數據,截至2015年6月,全國合法產能為34.2億噸,本次已公布去產能目標的七省市合法產能合計21.4億噸,占全國的62.8%。通過與“七省市去產能目標占全國總規劃目標比重”49.3%的數值對比,已公布目標的七省市的去產能力度稍顯不足,但是我們認為其主要原因是各省市去產能目標設定的時限不盡相同,有些省市規劃的1年或2年,與《意見》的3-5年的相比時間跨度較小,各省市會根據實際推進情況進行目標調整,還有進一步加大去產能的空間,所以基本符合預期。

預計,“兩會”閉幕之后,其他省市的去產能目標將陸續出臺,全國去產能的規劃目標是否可以達到,我們也將拭目以待。

各地去產能力度與平均單井生產能力呈負相關

國家能源局統計的全國合法產能為34.2億噸,而中國煤炭工業協會統計的全國產能為57億噸(其中包括關閉和改擴建產能),我們判斷其中實際有效產能約為47億噸,所以對比來看,其中的違法違規礦產能巨大,我們認為國家出臺煤炭去產能政策和目標不僅針對落后產能還包括違法違規產能。

我們把各省市的去產能目標除以各省市的合法產能計算得出的指標作為“去產能占比”,因為違法違規礦存在的緣故,該指標雖準確性不足且不夠嚴謹,但可以從側面說明一些問題。通過數據計算我們可以發現(見附表1),各省市“去產能占比”與平均單井生產能力呈負相關,即平均單井生產能力越低則去產能的力度越大,我們以公布目標的省市為例:重慶市平均單井生產能力僅為10萬噸,“去產能占比”高達51%,貴州省平均單井生產能力為25萬噸,“去產能占比”為41%,甘肅省平均單井生產能力為90萬噸,“去產能占比”為18.6%,山西省單井生產能力為167萬噸,“去產能占比”為11.9%。此現象也印證了國務院《意見》中對加快淘汰小煤礦等落后產能的表述。因此,我們認為后續陸續出臺去產能目標的省市中,平均單井生產能力越小的地區去產能力度也會較大,比如閩贛地區、兩湖地區、西南地區、東北地區等。

預計超產嚴重的省市去產能力度會更大

2015年全國原煤產量36.95億噸,比全國合法產能34.2億噸超產約2.8億噸。從全國統計的25個省份來看,山西、內蒙古、陜西、新疆(含兵團)、湖南、青海6個省份均存在超產且情節較為嚴重的現象,超產量分別為1.2億噸、1.8億噸、1.4億噸、5717萬噸、1634萬噸、1715萬噸,超產幅度分別達到14.7%、25.5%、38.4%、74.5%、39.5%、219%?？紤]到2015年底部分省份的實際產量已經低于合法產能,所以嚴控超產的空間將主要集中在超產的6個省份上,超產量達到了5.4億噸,所以,我們認為這6個省份后續去產能的力度也會更大。