受到地緣政治影響，原油品種的反彈帶動一系列品種超跌反彈，經過前期大 幅殺跌后，反彈修正貼水。但目前受到全球經濟下行影響，反轉上行還為時尚早， 實體經濟投資意愿不足以及雨雪天氣影響下，國內鋼市供需壓力仍大，拖累黑色 市場弱勢運行。在周邊品種反彈的提振下，黑色產業鏈品種紛紛弱勢反彈，但走 勢弱于其他品種，一旦基差修正收縮，加上美聯儲加息預期及年底資金緊張影響， 黑色品種將再度面臨拋空壓力。

1. 動力煤：

受到環保壓力及經濟結構轉型升級影響，動力煤旺季不旺特征明顯。冬季供 暖對煤市的支撐力度有限。隨著全國大面積大幅降溫天氣到來，預計對市場有一 定的支撐，但難以改變目前產能過剩的大格局，煤價上漲動力不足，維持低位整 理。

2. 焦煤：

黑色產業鏈市場表現不佳，受到產業低迷拖累，期貨價格跌勢明顯，在超跌 之后容易受到資金狙擊，出現超跌反彈，但一旦反彈到前期阻力位，將導致更多 的賣盤，從而造成再次價格下挫。在年底資金緊張及美聯儲加息預期下，焦煤還 有一跌。

3. 焦炭：

焦炭現貨市場不斷走低，期貨價格再創新低。外圍市場不佳，美聯儲加息可 能性加大，大宗市場承壓，沖擊黑色產業鏈。