受煤炭價格下滑影響，恒源煤電凈利潤同比下滑82.3%；然而，該公司卻對其大量存貨采取了零計提的跌價準備。

半年報顯示，恒源煤電2013年上半年存貨賬面價值3.67億元，相比期初增長了45.43%；而計提的跌價準備和期初一模一樣，依舊為0元。就存貨的項目來看，為原材料1.07億元、庫存商品2.59億元。

資料顯示，恒源煤電的主營產(chǎn)品為煤炭。與同行業(yè)的上市公司神火股份、金瑞礦業(yè)相比，恒源煤電對大量的原材料、庫存商品均未計提任何跌價準備，明顯較為激進。

神火股份2013年上半年存貨賬面余額29.74億元，原材料、在產(chǎn)品、庫存商品、委托加工物資分別為13.87億元、7.83億元、7.94億、942.11萬元，計提的存貨跌價準備分別為7367.79萬元、4645.93萬元、1255.63萬、0萬元。

金瑞礦業(yè)同期實現(xiàn)存貨賬面余額9177.19萬元，原材料、庫存商品分別為2889.29萬元、6287.90萬元，計提的存貨跌價準備分別為1046.43萬元、382.49萬元。

從基本面來看，恒源煤電因受煤炭價格下滑影響也不容樂觀。公司2013年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入38.58億元，同比下滑21.60%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9477.44萬元，同比下滑82.30%。與此同時，公司當期產(chǎn)品的毛利率為14.28%，較上年同期下滑9.19個百分點。

與此同時，恒源煤電當期應收賬款大幅增加、經(jīng)營性現(xiàn)金流同比大幅下滑。財報顯示，恒源煤電2013年上半年實現(xiàn)應收賬款6.97億元，比期初增加200.18%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1.47億元，同比下滑74.53%。

8月12日，恒源煤電股價報收8.95元，上漲了8.09%。