上周五，沉寂已久的煤炭板塊在當天最后一個小時的交易時間里集體異動：成交放量，股價大漲，至當日收市，該板塊整體漲幅高達4.53%，居兩市各板塊之首。當天，39只煤炭股除國投新集停牌外，其他個股均全線飄紅收盤，其中，安源煤業、靖遠煤電、恒源煤電漲停，美錦能源、潞安環能、冀中能源等11只個股漲幅在5%以上。

能源局擬限進口低卡煤

但是，上周五，市場傳出一則消息稱，近日一份名為《商品煤質量管理暫行辦法》(征求意見稿)在煤炭行業掀起波瀾，該文件擬對高硫低卡進口煤設置門檻，以疏解國內煤炭企業的壓力。

該消息透露，該征求意見稿對進口煤提出了嚴苛的條件，國家能源局擬定煤炭進口企業應當符合五大條件：注冊資本金在5000萬元以上，近三年煤炭貿易量在100萬噸以上，有固定的經營場所，有與進口規模相適應的設施和儲煤場所，法律、行政法規規定的其他條件。

不過，有業內人士透露，對于該政策能否實施，業內存在較大分歧，因為這一因素也將成為影響旺季煤炭價格的一大變數。但正是這則消息，成為刺激當日煤炭板塊大漲的“興奮劑”。

煤價下跌空間十分有限

民族證券分析師李晶在最新發布的行業研究報告中指出，目前煤炭行業進入深度調整期，煤炭量縮價跌，未來幾年以消化過剩產能為主，煤價中期將受到壓制。政策層面，當前煤炭企業虧損或微利，已有政府出手救市，期待對煤炭市場產生正面支撐。建議關注價格彈性較大、產能釋放明確、股價下跌較為充分的煉焦煤類企業，如永泰能源、山煤國際、潞安環能、昊華能源、蘭花科創等，動力煤類企業則關注具有量能增長潛力的企業，如中國神華、中煤能源。

華創證券分析師韓振國認為，動力煤價格已經處于高成本礦成本線，今年一季度焦煤行業凈利潤已經降至4.3%，焦煤和動力煤價未來下跌空間都十分有限。近期動力煤和焦煤下游都有所改善，房地產、基建投資增速較高，焦煤產業鏈上鋼材、焦炭、焦煤庫存下降明顯，焦煤產業鏈有望重復2012年年底的投資邏輯。從個股角度，潞安環能、永泰能源2013年只有12-13倍估值， 相對公司成長確定性，估值已經很低，具有投資價值，給予“強烈推薦”的評級?！　?/p>

不過，業內人士均認為，該政策即便能落實，也僅在短期內對煤炭價格形成刺激，而下游市場需求改善之際，才是煤炭板塊“春天”真正到來之時。