中電聯最新發布的《CECI指數分析周報》(2026年第9期)顯示，本周(3月6日至3月12日，下同)，納入統計的燃煤發電企業日均發電量環比(2月27日至3月5日，下同)減少5.0%，減少主要區域是華北(-18.4%)、東北(-10.3%)、華中(-10.0%)，全國同比減少5.1%;日均供熱量1161萬吉焦，環比減少8.1%，同比增長12.0%。日均耗煤量環比減少4.8%，下降主要區域是華北(-15.2%)、華中(-9.9%)、東北(-9.4%)，全國同比減少2.5%。電廠庫存量10134萬噸，較3月5日減少270萬噸;電廠庫存可用天數較3月5日減少0.3天。其中，海路運輸電廠日均發電量環比增長3.1%，同比增長2.3%;日均供熱量環比增長6.9%，同比增長9.3%;日均耗煤量環比增長3.6%，同比增長4.8%;電廠庫存量較3月5日減少60萬噸，庫存可用天數24.6天。

中電聯表示，綜合來看，本周煤炭市場在供應寬松與淡季需求預期下延續弱勢。

產地方面，市場呈現“供應加速恢復，格局轉向寬松”的總體特征。主產區煤礦復工復產進程加快，供應能力穩步回升至節前水平。電廠陸續進入需求淡季，采購僅維持剛性需求，并未釋放大規模補庫意愿。市場由此前的“震蕩偏弱運行”迅速轉為“加速降價促成交”。主產地煤價進入普跌通道，累計降幅在10-30元/噸不等。整體而言，市場交易邏輯已重新回歸供需主導基本面。

港口方面，市場呈“供應恢復對沖進口縮減，市場轉入下降通道”的總體特征。隨著主產地復工復產和發運利潤修復，大秦線等主要運煤通道接近滿發，港口調入量顯著回升，環渤海庫存轉為連續累積，前期可流通資源緊張的局面明顯緩解。但進口市場的不確定性及國際地緣沖突推高進口煤到岸成本，間接延緩內貿煤價下降速度。貿易商報價在成本與預期壓力下雖有所松動，但下調幅度有限;電廠庫存充足，正處于季節性主動去庫階段，對當前高價煤的接受度極低，市場實際成交寥寥。整體而言，港口市場已進入供需現實與外部成本支撐的再平衡階段。

進口煤方面，市場呈現“外盤報價無序，市場鮮有成交”的總體特征。在國際資源成本與海運費的剛性支撐下，賣方報價持續高企，但買方預期則受持續走弱的國內市場價格影響，買賣雙方的定價基準和預期相差懸殊，難以形成共識，有效的價格發現機制暫時失效，市場缺乏可被共同接受的交易錨點，報盤雖存但無序，詢盤幾近于無，實際成交歸于冰點。

根據中電聯電力行業燃料統計，截至3月12日，統計口徑燃煤電廠本月累計發電量同比下降4.5%，本年累計發電量同比下降0.3%。燃煤電廠本月累計供熱量同比增長9.6%，本年累計供熱量同比增長3.2%。燃煤電廠耗煤量本月累計同比下降3.1%，本年累計同比下降1.3%。燃煤電廠煤炭庫存高于去年同期89萬噸，庫存可用天數高于上年同期4.7天。

中電聯分析指出，本月中旬起，北方地區集中供暖將陸續結束，民用電需求也隨著氣溫轉暖同步回落，疊加清潔能源出力增強，市場需求淡季特征也將進一步顯現。產地供應預計將進一步恢復，近期各主要集港鐵路也基本處于滿發、高發狀態，但需求不足、價格不穩背景下，終端拉運意向低下，預計北方港庫存仍將持續回升，疊加大型煤企及終端企業下調采購價格，市場情緒也將進一步低迷。

綜合判斷，電煤市場供需將進一步趨于寬松，本輪煤價下行尚未觸底，但進口煤量縮減、中東地緣沖突對能源體系供應造成的影響或將一定程度上對煤價下行起到緩沖作用。

中電聯建議，一是供暖結束后，根據機組檢修計劃，提前制定采購策略和調運方案，保障檢修期間電力供應穩定、來煤接卸順暢。二是當前市場已進入弱勢下行通道，優化采購結構和節奏。