近期，法國經濟呈現超預期的短期回暖跡象，出口及投資等領域表現亮眼，凸顯出法國經濟的韌性。但與此同時，內需疲軟、預算僵局以及債務高企等一系列結構性難題仍將長期制約經濟復蘇步伐，短期經濟數據改善難掩長期增長動能疲軟，法國經濟在中長期維度將持續承壓。
法國國家統計局此前公布的數據顯示，今年三季度，法國經濟增速達0.5%，不僅顯著快于市場預期的0.2%，也高于上季度的0.3%，直接推升法國全年經濟預期達到0.8%，高于此前預測的0.7%。對此，法國經濟與財政部長萊斯屈爾指出：“盡管面對內部政局波動與外部復雜形勢，法國企業仍在投資、出口等領域推動經濟增長。”
具體來看，在出口領域，得益于飛機、藥品等高附加值商品出口拉動，外貿部門成為今年三季度經濟增長最大拉動動能。對此，法國國家統計局專家指出，今年6月至9月，法國出口增長2.2%，延續了此前工業庫存增長帶來的拉動慣性。在企業投資方面，法國的國內投資領域展現出強大韌性，企業投資在三季度增長0.9%，重點聚焦制造業設備、信息通信等領域；其中，人工智能領域投資顯著上升，并將在未來持續轉化為對生產率的高效拉動。對此，巴黎銀行經濟學家克里亞克認為，法國經濟短期復蘇也在一定程度上反映出歐洲防務重啟計劃開始顯現初步效果，法國正與歐洲其他國家一樣從中受益。同時，法國政府推出的電動車租賃補貼、新能源補貼等系列激勵措施預計將在四季度產生提振效果，持續拉動國內消費，但整體復蘇力度有限。此外，全球半導體行業的復蘇趨勢也將帶動科技產業投資。
還應注意到，法國仍有多領域表現“不盡如人意”。在家庭消費方面，曾作為經濟增長重要支柱的國內消費依然低迷，在1.2%的通脹環境下，居民支出增長僅為0.1%。對此，有多個經濟機構調查顯示，法國民眾的購買力正處于“停滯期”。法國國家統計局數據顯示，過去15年間，法國就業民眾的購買力年均增速僅為1%，從側面反映出法國就業者日益負擔著更為沉重的社會支出，特別是在公共支出占國內生產總值（GDP）比重超過85%的形勢下，勞動者擔負著更多的稅費。而與此同時，法國居民儲蓄率依舊高企，年中已達可支配收入的19%，反映出民眾對消費的謹慎態度和對經濟形勢的潛在擔憂情緒。
同時，在就業領域，法國的失業率有所回升。法國國家統計局11月14日發布的報告顯示，今年三季度，法國失業率環比上升0.1個百分點，同比上升0.3個百分點，整體失業率達7.7%。而本輪失業率反彈主要由中年和老年群體失業導致，也在一定層面反映出人工智能助力生產率增長對就業領域的負面效應。
另有經濟學家立足中長期發展對法國經濟的可持續性表示擔憂。從政策環境來看，2025年法國政治亂局持續發酵，政府持續面臨不信任案投票和動蕩風險，直接沖擊經濟信心。無論是從9月前總理貝魯因未通過議會信任投票辭職，引發企業領袖對經濟風險的擔憂，還是新政府組建后各黨派繼續圍繞預算法案展開博弈，都是在持續性地放大政治領域的不確定性，并向經濟領域傳導。相關研究機構曾警告，法國政治風險正抑制歐元升值趨勢，并導致長期債券波動。
同時，政治動蕩也直接延緩了經濟領域的結構性改革進程，并加劇投資者信心低迷，導致資本外流與投資放緩。
從債務角度而言，債務高企與預算法案延宕已成為法國經濟長期承壓的關鍵痼疾。據歐盟委員會近期預測，法國公共債務占GDP比重將從2024年的113.2%上升至2025年的116.3%，并將在2026年、2027年持續攀升至118.1%和120%。同時，2025年法國政府赤字占GDP比重降至5.5%，但仍高于歐盟3%的上限。對此，法國央行警告，財政赤字雖有所下降，但不足以穩定債務比率。經濟合作與發展組織專家提醒，法國不僅需持續降低財政赤字，更需采取額外措施確保賬戶平衡，否則債務將在2027年攀升至更高水平，持續制約經濟復蘇的可持續性。
從外部風險而言，全球貿易緊張、地緣政治沖突以及能源價格波動，正持續對出口導向型經濟構成壓力。外貿領域經濟觀察機構調查顯示，歐洲與美國間經濟增長的差距正因貿易戰而持續加劇，進一步拉高經濟發展的不確定性。同時，地緣經濟的碎片化趨勢也將抑制法國經濟增長，并在歐盟框架下兼顧應對過度赤字程序與內部財政緊縮，都將綜合制約內需恢復。
法國經濟短期回暖雖鼓舞人心，但政治動蕩、高債赤字和外部壓力等長期風險也不可忽視。對此，面對經濟領域的中長期風險，法國政府采取一系列措施進一步強化法國經濟韌性、穩固經濟復蘇勢頭，包括深化勞動市場和養老金改革，優化人力資源配置；推動綠色轉型和數字化投資，如在近期“選擇法國”峰會上宣布法國企業將在本土新增92億歐元投資，并重點布局數據中心等領域；持續推動財政領域改革，力爭進一步降低赤字，確保財政與經濟增長平衡。
然而，無論結構性改革路徑如何，相關措施都將考驗法國政府，特別是在面對降低失業率、提升收入等民生關切議題與降低債務、刺激增長等諸多宏觀事項上，如何立足可持續性與民生導向強化政策平衡，將成為法國經濟能否延續短期回暖利好的關鍵，也是關乎能否為歐洲第二大經濟體重塑活力的關鍵。
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