由于港口壘庫程度不及預期和發運成本持續走高，且市場對冬儲需求強化，港口市場需求不弱，后續到港船舶保持高位。在季節性需求釋放、國內嚴控安全生產以及港口庫存持續被壓制的共同驅動下，煤價有望維持震蕩上行，但漲幅已經收窄。非電行業方面，建材、化工等行業普遍采取“按需采購、控制庫存”的策略，需求釋放總量有限。下游采購需求少許，但市場看漲熱情高漲，高企的發運成本為報價提供強有力的支持;環渤海港口庫存持續低位運行，可流通貨源有限，疊加對貿易商后市價格走勢充滿信心，賣家普遍保持堅挺報價，不愿輕易讓利。

本周，業內觀望情緒較濃，產地煤價小幅回落;且下游按需采購，煤廠、貿易商等中間環節詢采高性價比貨源為主，市場再度陷入震蕩調整階段。但動力煤市場仍存一定上漲空間。隨著各地陸續入冬，電煤需求將逐步進入季節性旺季，電廠及供暖企業煤炭消費量普遍增長是大概率事件。而主產地安檢及生產能力核查仍將延續，供應端增量有限;此外，水電、光伏發電等替代能源將陸續進入淡季，冬季取暖和火電用煤需求對動力煤市場支撐預期較強，產地、港口價格或將呈現震蕩走高趨勢。隨著四季度穩增長相關政策效能的逐步釋放，投資和消費相關活動均發生積極變化;疊加中美貿易談判出現積極進展，將對后續宏觀經濟運行和工業生產發展帶來積極影響，進而拉動動力煤消費繼續增長。數據顯示，10月份，三大重點行業高技術制造業、裝備制造業和消費品行業PMI分別為50.5%、50.2%和50.1%，繼續位于擴張區間，且明顯高于制造業總體水平，行業支撐作用持續顯現。

當前到港和預報拉煤船舶仍然很多，顯示了需求的轉好;但終端以兌現長協為主，適當采購性價比更高的進口煤，對內貿市場煤需求有限且保持壓價態度，疊加貿易商恐高心里，出貨積極性提高。本周，市場煤價格漲幅收窄。