本周以來，宏觀以及產業利好消息頻頻，疊加國慶假期前部分補庫需求釋放，煤炭市場情緒向好，價格持續偏強運行，北方港口5500K動力煤價格突破700元整數關口。截至9月19日，“CCTD環渤海動力煤現貨參考價”5500K、5000K、4500K三個規格品價格分別收于703、614、542元/噸，周環比分別上漲22、23、20元/噸。
在反內卷、反超產等政策持續壓制下，主產地煤炭供應有序恢復，增速略緩于預期；時值“金九”，非電終端采購有所改善，主產地拉煤車輛增多，煤炭主產地價格支撐趨強。而近期到港價格持續倒掛，港口新增現貨資源有限，港口煤源結構性緊張問題明顯，成本端帶動港口煤價上調。
盡管沿海庫存仍維持中高位，但國慶長假即將來臨，大秦線秋季檢修也將逐漸臨近，且北港貨源結構性問題依然存在；節前補庫剛需仍存，疊加非電行業采購需求釋放，港口即期需求增加，貿易商報漲情緒高漲，價格快速、大幅上漲。
下周來看，由于產地價格漲幅明顯高于港口，到港價格倒掛幅度擴大，成本端對港口煤價支撐仍較強。不過，經過近日的補庫，以及假期氛圍逐漸濃厚，港口交投將逐漸放緩，預計下周港口價格繼續上漲，但漲幅將有收窄。重點關注港口資源和結構變化情況。（作者：徐星河）
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