本報告期(2025年8月27日至2025年9月2日)，環渤海動力煤價格指數報收于676元/噸，環比上漲5元/噸。

從環渤海六個港口交易價格的采集情況看，本期共采集樣本單位75家，樣本數量為320條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現貨綜合價格為692元/噸，長協綜合價格為674元/噸，現貨與長協的計算比例為1：9。從計算結果看，本報告期，24個規格品中有21個規格品價格上漲，漲幅均為5元/噸，其余3個規格品價格持平。

分析認為，本周煤炭市場受供需兩端及進口煤等因素影響，價格承壓下行，產地調降居多，需求端整體疲弱，港口價格底部支撐不足，貿易商已現低價拋售，成交多以長協為主，本期環渤海動力煤價格指數在長協補漲帶動下大幅上漲。

一、產地市場漲跌分化，長協主導成交清淡。受前期暴雨、超產核查及重要活動前安監升級影響，部分煤礦減產停產，產量維持低位，但對煤價提振有限，部分煤礦因庫存壓力下調價格，單次降幅最高達26元/噸，且調降數量與幅度均超調漲，產地煤價呈現“少數調漲、多數穩降”態勢，多數煤礦以長協交貨為主，市場煤交易清淡，觀望情緒濃厚。

二、港口市場連跌態勢延續，低價拋貨成交低迷。8月下旬環渤海港口煤價開啟連跌模式，貿易商為緩解出貨壓力低價拋貨，下游“買漲不買跌”心態逐步加強，雖港口庫存持續下滑，截至9月3日，環渤海九港存煤2219萬噸，低于去年同期137萬噸，但庫存下降主要依賴長協拉運，未能扭轉市場弱勢。

三、印尼煤價中低卡價格下調，進口優勢沖擊內貿市場。印尼能源與礦產資源部發布9月上半月動力煤參考價，中低卡煤價降幅明顯，僅高卡煤小幅上漲，進口中低卡煤價格優勢重現，加劇國內市場競爭，進一步壓制國內煤價上行空間，尤其對港口中低卡煤交易形成沖擊。

后續來看，短期煤價將繼續受需求疲弱主導承壓，但港口庫存低位、政策托底及“金九”非電需求復蘇預期，為煤價提供支撐，需重點關注電廠補庫進度及進口煤政策變化。

沿海航運市場方面，秦皇島海運煤炭交易市場發布的海運煤炭運價指數(OCFI)顯示，本報告期(2025年8月27日至2025年9月2日)，沿海煤炭運價繼續大幅下行。截至2025年9月2日，運價指數報收677.12點，與8月26日相比下行127.53點，跌幅為15.85%。

具體到部分主要船型和航線，2025年9月2日與8月26日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價報35.6元/噸，環比下行5.9元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報21.4元/噸，環比下行8.0元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報23.3元/噸，環比下行7.0元/噸。