5月國內風能利用率同比下降10%至185小時,15年1-5月利用小時數857小時,與去年同期基本持平。盡管從全國范圍來看利用小時數并未回升,但東北和內蒙古地區的數據出現回暖,而這對于風電運營商15年上半年業績是利好消息。1-5月新增裝機容量7.4GW,與去年同期基本持平,但我們注意到新增容量來源更加多元化,其中沒有棄風限電情況的地區尤為明顯,消除了市場對于2016年風能需求劇降的擔憂。我們繼續看好風力發電設備制造企業,行業首選為金風科技(2208.HK/港幣17.42,買入)。在太陽能板塊,多晶硅價格繼續疲軟,但硅片價格趨于穩定。我們認為保利協鑫能源(3800.HK/港幣1.90,買入)的價格調整已經過度,我們維持對于保利協鑫能源的買入評級,預計15年上半年業績會比較穩健。

5月風能發電量同比增長10%。根據中電聯的數據,5月國內風能發電量同比增長9.8%至18.9太瓦時,15年1-5月總發電量為83.9太瓦時,同比增長22.7%。

但是5月利用率同比下降10%,1-5月同比下降0.7%,其中江蘇、新疆、貴州和甘肅下降幅度最大,而東北三省和內蒙古地區利用率回升。雖然國內總體利用率并不樂觀,但我們認為東北和內蒙古地區利用小時數的回升將繼續為風電運營商提供支撐,因為這些公司的大部分產能都集中在上述地區。