據(jù)外媒報(bào)道，3月25日，印尼總統(tǒng)普拉博沃已同意對(duì)煤炭和鎳征收出口稅，印尼財(cái)政部長(zhǎng)同日表示，若獲政府最終批準(zhǔn)，這項(xiàng)備受市場(chǎng)關(guān)注的新稅政策最早可能于2026年4月1日起實(shí)施。這一消息迅速引發(fā)全球大宗商品市場(chǎng)震蕩。

面對(duì)煤價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈，經(jīng)濟(jì)統(tǒng)籌部長(zhǎng)艾爾朗加·哈爾塔托(Airlangga Hartarto)近日表示，總統(tǒng)普拉博沃已指示官員修改2026年年度生產(chǎn)額度，計(jì)劃提高國(guó)家煤炭產(chǎn)量以把握全球價(jià)格上漲機(jī)遇，同時(shí)正在重新審查煤炭出口稅，擬根據(jù)國(guó)際煤價(jià)漲幅相應(yīng)調(diào)高稅率。

若出口稅收政策最終得以通過(guò)，這一政策組合拳的背后，反映出印尼政府?dāng)U大財(cái)政收入、應(yīng)對(duì)燃料補(bǔ)貼成本上升的迫切需求。此前印尼政府計(jì)劃今年實(shí)施最高5%的煤炭出口稅，目標(biāo)獲得20萬(wàn)億印尼盾(約合12億美元)的出口收入。

從政策背景來(lái)看，這并非印尼首次收緊資源出口管制。近年來(lái)，印尼已先后對(duì)棕櫚油、錫等資源類(lèi)產(chǎn)品實(shí)施出口限制或稅費(fèi)調(diào)節(jié)，多次對(duì)全球大宗商品定價(jià)體系產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。

業(yè)內(nèi)人士指出，印尼正在將政策工具持續(xù)指向資源出口領(lǐng)域，其政策疊加效應(yīng)正在抬升礦企經(jīng)營(yíng)成本、壓縮利潤(rùn)空間。

當(dāng)前印尼煤炭現(xiàn)貨價(jià)格已處于階段性高位，這主要是受地緣局勢(shì)不確定性、印尼生產(chǎn)額度審批未落地以及齋月等多重因素疊加影響。與此同時(shí)，菲律賓主礦山鎳礦開(kāi)采成本因油價(jià)上漲而增加，進(jìn)一步加劇了資源品供給端的緊張情緒。

值得注意的是，此次暴利稅政策與印尼國(guó)內(nèi)市場(chǎng)義務(wù)(DMO)規(guī)則形成疊加效應(yīng)。根據(jù)現(xiàn)行規(guī)則，煤炭企業(yè)需將年產(chǎn)量的約25%以70美元/噸的限價(jià)供應(yīng)國(guó)內(nèi)，自2026年2月以來(lái)部分企業(yè)已被要求將這一比例上調(diào)至30%。這意味著印尼煤炭生產(chǎn)商面臨“國(guó)內(nèi)保供+出口加稅”的雙重壓力。

對(duì)于鎳市場(chǎng)而言，印尼政策收緊的沖擊可能更為直接。國(guó)貿(mào)期貨分析認(rèn)為，短期鎳不銹鋼價(jià)格或震蕩偏強(qiáng)，但需警惕地緣事件引發(fā)的宏觀共振影響，建議關(guān)注印尼工作計(jì)劃和預(yù)算(RKAB)審批進(jìn)程與政策變化。

作為全球最大的動(dòng)力煤出口國(guó)和鎳資源供應(yīng)國(guó)，印尼的政策調(diào)整對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的影響備受關(guān)注。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，印尼煤到岸成本中樞將被進(jìn)一步抬升，但對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的直接推漲效應(yīng)或有限。

據(jù)多名印尼煤炭從業(yè)人士透露，在國(guó)際煤價(jià)中樞下移的背景下，新增成本若無(wú)法順利向下游轉(zhuǎn)嫁，部分以低卡煤為主的礦山可能不得不下調(diào)產(chǎn)量甚至退出出口市場(chǎng)。目前市場(chǎng)正密切關(guān)注印尼總統(tǒng)是否在近期正式簽署公告，以確定具體稅率與起征點(diǎn)。