據(jù)Mining,com網(wǎng)站報(bào)道，田尼茲資本（Teniz Capital，TC）分析師認(rèn)為，全球鈾市場(chǎng)將進(jìn)入一個(gè)“轉(zhuǎn)折點(diǎn)”，對(duì)這種能源燃料需求的持續(xù)增長和供應(yīng)受限將導(dǎo)致未來幾年鈾價(jià)大幅上漲。
這家總部設(shè)在迪拜的投行在最近發(fā)布的一份報(bào)告中稱，整個(gè)行業(yè)將進(jìn)入被其稱為“第二次核能復(fù)興”的時(shí)代——科技巨頭對(duì)數(shù)據(jù)中心的需求不斷增長以及全球能源轉(zhuǎn)型正在助推一個(gè)多年牛市的到來。
與此同時(shí)，供應(yīng)端已經(jīng)達(dá)到一個(gè)分析師認(rèn)為結(jié)構(gòu)性“極度”短缺的狀態(tài)，由于礦山開發(fā)緩慢，已經(jīng)難以滿足需求。正如該報(bào)告警告的那樣，形勢(shì)只會(huì)更糟，因?yàn)榈?030年需求將增長28%，到2040年將增長一倍。
以2000年代中期作為對(duì)比，TC公司分析師預(yù)計(jì)鈾將成為能源行業(yè)“表現(xiàn)最佳”之一，鈾價(jià)將上漲三倍甚至四倍。
“結(jié)構(gòu)性短缺”“結(jié)構(gòu)性短缺”
該行認(rèn)為，由于多年投資不足，世界原生鈾供應(yīng)正面臨“結(jié)構(gòu)性短缺”，無法滿足核反應(yīng)堆需求。預(yù)測(cè)礦山鈾只能滿足目前需求的74-90%，隨著更多國家謀求能源安全，缺口將擴(kuò)大。
TC稱，在過去，缺口可以被二次資源彌補(bǔ)——商業(yè)庫存和再處理，但現(xiàn)在這些資源也面臨枯竭。
面臨的形勢(shì)是目前項(xiàng)目鏈的確已枯竭，新礦山開發(fā)需要至少10-15年時(shí)間，TC補(bǔ)充說。
因此，分析師認(rèn)為，鈾價(jià)現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入“長期結(jié)構(gòu)性牛市”，他們認(rèn)為這種牛市是特定時(shí)間的，而不是周期性的。正如他們?cè)趫?bào)告中指出的那樣，這反映在價(jià)格上漲上，2016-2017年鈾價(jià)跌至18美元/磅谷底，隨后飆升至2024年早些時(shí)候的106美元/磅的17年來新高，后來到年底穩(wěn)定在73-80美元/磅。
“2030年代的供應(yīng)短缺確定無疑。這不能被任何政治決定或投資消除。屆時(shí)實(shí)際限制不可避免”，該報(bào)告稱，警告即使鈾價(jià)上漲也不能快速彌補(bǔ)缺口。
Uranium.io 的產(chǎn)品負(fù)責(zé)人本·埃爾維奇（Ben Elvidge）認(rèn)為，“本輪鈾牛市與以往的大宗商品上漲周期有著實(shí)質(zhì)性的不同，因?yàn)殁櫟墓?yīng)彈性在結(jié)構(gòu)上較低，而需求則受政策驅(qū)動(dòng)，并非可自由支配。”
哈薩克斯坦原子能公司（Kazatomprom）擁有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)
TC認(rèn)為，在此情況下，全球最大天然鈾生產(chǎn)商Kazatomprom在全球鈾供應(yīng)鏈中占據(jù)著“獨(dú)特且不可替代的地位”。
該行報(bào)告稱，這家哈薩克斯坦企業(yè)是全球最大鈾資源企業(yè)，產(chǎn)量占全球的39%至43%。另外，哈薩克斯坦擁有全球超過65%的可適宜原地開采（In-situ recovery，ISR）資源，而ISR是世界成本最低的開采方法。
另外，對(duì)全球開發(fā)項(xiàng)目鏈的分析表明，加拿大、非洲或其他地方的鈾礦無法達(dá)到Kazatomprom的規(guī)模或經(jīng)濟(jì)效益。報(bào)告稱，進(jìn)展最快的項(xiàng)目要么太小、成本太高或者太初期而無法實(shí)質(zhì)性改變供應(yīng)前景。
分析還強(qiáng)調(diào)，倫敦上市的Kazatomprom公司通過參與其他巨頭，比如卡梅科（Cameco）和法國奧拉諾（Orano）的鈾礦項(xiàng)目而提供了多元化的機(jī)會(huì)。
分析人士稱，“在此情況下，Kazatomprom是一個(gè)罕見的一體化關(guān)鍵生產(chǎn)商的例子，在未來二十年內(nèi)，全球范圍內(nèi)難尋其替代者”。
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