隨著產地煤炭價格逐步企穩，市場悲觀情緒得到一定緩解，加之冬季終端日耗開始加速上升，現貨價格相較于長協煤的性價比優勢持續擴大，買方詢貨積極性有所提升，支撐本周港口價格跌幅逐步收窄。截至12月25日，“CCTD環渤海動力煤現貨參考價”5500K、5000K、4500K三個規格品價格分別收于691、591、491元/噸，日環比分別-6、-5、-5元/噸。

一方面，年末停產減產煤礦數量增加，價格跌勢放緩。進入年底后，隨著煤礦完成年度任務陸續暫停產銷，供應呈現收縮態勢;同時，部分煤礦煤價持續下行后，性價比優勢顯現，少數超跌煤礦出貨情況有所好轉，個別煤礦小幅出現上調價格。此外，近期環渤海港口場地緊張及銷售受阻，貿易商發運積極性下降，大秦線及呼鐵局批車數均有所減少，港口調入量降至中等水平，港口供給端的壓力也有所減輕。

另一方面，冬季日耗加速提升，剛需采購需求仍在。隨著逐漸進入“迎峰度冬”關鍵時期，近日沿海電廠日耗開始加速提升，加之煤價跌幅逐漸收窄，市場情緒略有改善，市場有少量終端招標與空單需求釋放。同時，據氣象預報，12月31日至2026年1月3日，一股強冷空氣將自北向南影響我國大部地區，氣溫預計下降6～8℃，局地降幅超過10℃。此次降溫過程有望推動沿海電廠日耗加速上升，終端采購節奏或將逐步加快。

整體來看，受歲末年終煤礦完成生產任務及安全檢查等因素影響，煤炭供應端出現小幅收縮;而冬季下游終端日耗加速攀升，剛性采購需求持續存在。同時，當前市場煤價格相較于長協煤的性價比優勢逐漸凸顯，支撐煤價止跌企穩的積極因素正不斷累積。不過，煤炭市場供過于求的矛盾尚未得到有效緩解，后續還需重點關注寒潮天氣對日耗的實際拉動效果以及各環節庫存的消化情況。