2025年，既是“十四五”收官之年，也是“十五五”承前啟后的關鍵節點。面對復雜嚴峻的國際環境和國內結構性調整，中國經濟這艘巨輪穿越風浪，行穩致遠，展現出強大的發展韌性與增長潛力。前三季度，國內生產總值(GDP)同比增長5.2%，近期多機構與專家預判，今年大概率能實現5%左右的年度經濟增長目標。展望“十五五”，中國經濟預計將繼續保持中高速增長。

宏觀

大概率完成預期目標

2025年，中國宏觀經濟在“穩”與“進”的平衡中，呈現“總量達標、結構優化”特征，盡管面臨下行壓力，核心指標背后仍彰顯經濟韌性。近期，中國宏觀經濟論壇(CMF)發布年度報告預測，受高基數與供需影響，四季度實際GDP增速可能出現回落，但全年增速仍將維持在5%左右，預期增長目標大概率實現。

從增長動能看，工業與服務業“雙輪驅動”支撐供給面強勁。國家統計局數據顯示，1至10月份，全國規模以上工業增加值同比增長6.1%，較去年提升0.3個百分點;前三季度，服務業增加值同比增長5.4%，較去年提升0.7個百分點。這一數據印證了中國產業鏈與供應鏈的抗風險能力。

出口表現超預期。海關總署數據顯示，前三季度以美元計價出口增長6.1%，以人民幣計價出口增長7.1%。盡管對美出口下降16.9%，但中國對東盟、歐盟及世界其他地區出口分別增長14.7%、8.2%、9%，多元化市場布局有效對沖了單一市場波動風險。投資和消費也保持了穩定增長，1至10月，社會消費品零售總額同比增長3.5%;全國固定資產投資(不含農戶)同比增長3.4%。

不過，宏觀經濟仍面臨“前高后低”、名義GDP增速偏低等壓力。2025年前三季度實際GDP增長5.2%，其中一季度增長5.4%、二季度增長5.2%、三季度回落至4.8%。物價低位運行也制約經濟回升，1至10月平均，居民消費價格指數(CPI)同比下降0.1%，工業生產者出廠價格指數(PPI)同比下降2.7%，對消費和投資產生抑制。

微觀

深層次活力有待激發

宏觀數據與微觀主體，共同勾畫著中國經濟圖景。從微觀切入，2025年微觀主體呈現“表觀修復、深層待激活”特征。專家建議，需進一步破除約束以釋放經濟內生動力。

居民層面，1至10月，城鎮調查失業率平均值為5.2%，處于5%至5.5%的合理區間;前三季度，居民人均可支配收入名義增長5.1%，實際增長5.2%。整體穩定的同時，也呈現部分結構性問題：16至24歲(不含在校生)青年失業率前三季度均值16.6%，8月峰值18.9%;前三季度財產凈收入增長1.7%，連續兩年不足2%。

企業層面，在“反內卷”政策助推下，1至10月，規模以上工業企業利潤同比增長1.9%，自今年8月份以來累計增速連續三個月保持增長，拖欠賬款清理、存貨積壓緩解取得成效，但制約因素仍存。

對于微觀層面的矛盾，第十三屆全國政協經濟委員會副主任劉世錦認為，宏觀數據與微觀感受的“溫差”，核心是終端需求不足與名義增長滯后，需通過提升消費占比、優化收入分配，讓微觀主體切實感受經濟復蘇紅利。中國社科院原副院長蔡昉表示，勞動力市場結構性矛盾需通過制度建設破解，如強化再分配、提升公共服務均等化。

展望

“十五五”預計保持中高增速

站在“十四五”收官與“十五五”開局的關鍵節點，中國經濟長期向好趨勢未變。CMF年度報告及多位專家研判，“十五五”時期中國經濟將保持中高速增長，新動能培育與政策協同將成為核心支撐。

展望“十五五”，CMF報告預測中國經濟具有四大核心趨勢：一是經濟增長保持中高速，總量規模持續擴大，潛在增速支撐年均5%左右增長;二是產業結構持續優化，高技術制造業、數字經濟核心產業增加值占比進一步提升，新質生產力成為增長主力;三是綜合投資率會維持在40%左右合理水平;四是財政赤字率呈擴大趨勢，需通過結構優化提升資金效益。

中國人民大學教授楊瑞龍表示，“十五五”實現5%至6%的增速是完全可能的，為此應構建現代化產業體系，推動創新與產業、數字與實體經濟深度融合。劉世錦建議，“十五五”應錨定“消費強國”目標，將消費占GDP比重每年提高1個百分點作為硬任務。中國人民大學經濟研究所聯席所長毛振華認為，中國缺乏具有全球影響力的大型科技企業，且存在同質化“內卷”現象，建議將培養、造就“大型科技企業家”作為國家未來競爭的重要政策。