終端電廠日耗提升緩慢，疊加“買漲不買跌”情緒影響，采購現貨的意愿偏低;而資源調入繼續保持在高位水平，市場貨源穩中有增。需弱供增情況下，賣方銷售壓力不斷提升，煤價承壓松動下行。

港口市場煤炭價格整體承壓，各熱值煤種報價區間普遍下移，成交量偏弱，市場交投氛圍冷清。下游電廠采購需求疲軟，多以長協和進口煤補充庫存，導致市場煤交易活躍度降低。受發運成本支撐，貿易商降價空間有限，但出貨壓力加大，報價小幅下探。買賣雙方觀望情緒濃厚，實際成交以剛性需求為主，價格節節敗退，整體市場心態偏謹慎。

供應端方面，產地市場整體呈現弱穩運行格局。受大集團下調價格影響，市場看空情緒加劇，下游客戶普遍放緩采購節奏，觀望氛圍濃厚。華東、華南沿海地區電煤消費仍處季節性淡季，日耗提升緩慢，庫存積累，補庫壓力整體有限。雖然內貿市場煤價格出現承壓回調，但進口煤仍具有價格優勢，促使下游采購心態更趨謹慎，多以長協及進口資源為主，對市場煤集中采購意愿偏低。非電行業方面，“金九銀十”傳統旺季結束后，鋼鐵、水泥等行業陸續開啟錯峰生產，原料煤需求支撐進一步減弱，整體采購積極性不高。大集團外購價格下調，港口重要指數價格同步小幅走弱;疊加終端需求持續不振，部分用戶“買漲不買落”，造成環渤海港口壘庫態勢延續，市場參與者對坑口、港口后市的看跌情緒升溫。展望后市，盡管“迎峰度冬”補庫需求仍在，但當前終端需求尚未出現實質性改善，市場不確定因素較多，煤價回落風險依然存在。但是，考慮到年底前冬儲補庫需求釋放、安全檢查常態化、煤礦核定產能約束以及臘月期間，部分煤礦完成任務提前停產等支撐因素，即使煤價出現階段性回落，跌幅也相對有限。

在電廠日耗上升緩慢，庫存積壓、場地緊張的大背景下，貿易商出貨壓力明顯增加，挺價心態減弱。盡管成本支撐使得報價并未大幅下跌，但買方普遍看跌并壓價還盤，市場實際議價空間擴大。下游需求持續低迷，采購以剛性需求為主，市場觀望情緒濃厚，整體成交冷清，價格重心下移，呈現有價少市格局。