近期，基金經(jīng)理李佳佳在接受《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》采訪時(shí)，結(jié)合市場(chǎng)走勢(shì)與行業(yè)動(dòng)態(tài)，對(duì)A股突破3600點(diǎn)后的行情邏輯、板塊輪動(dòng)規(guī)律及后市趨勢(shì)作出深度解讀。
行情判斷：3600點(diǎn)是慢牛新起點(diǎn)，但需保持理性警惕
面對(duì)滬指三個(gè)月累計(jì)漲幅超18%、突破3600點(diǎn)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，李佳佳強(qiáng)調(diào)“市場(chǎng)回暖固然可喜，但絕不能放松警惕”，始終保持著嚴(yán)謹(jǐn)?shù)那榫w管理。
她指出，本輪行情的核心支撐是多路“長(zhǎng)錢(qián)”入市形成的資金生態(tài)重塑，中央?yún)R金增持、保險(xiǎn)資金舉牌、銀行理財(cái)增配權(quán)益資產(chǎn)、外資回流等多重資金合力，為市場(chǎng)提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。但行情上漲過(guò)程中，投資者的懷疑與亢奮交織，市場(chǎng)波動(dòng)仍存，需理性看待點(diǎn)位突破，避免盲目跟風(fēng)。
板塊輪動(dòng)：政策引導(dǎo)下的韌性維系，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主導(dǎo)
針對(duì)今年以來(lái)A股熱點(diǎn)快速切換、從金融板塊到科技賽道，再到“反內(nèi)卷”“雅江水電”等新概念輪番領(lǐng)漲的現(xiàn)象，李佳佳給出了清晰解讀。
她認(rèn)為，板塊輪動(dòng)并非隨機(jī)波動(dòng)，本質(zhì)是政策引導(dǎo)下的市場(chǎng)調(diào)控意圖體現(xiàn)。國(guó)家希望推動(dòng)指數(shù)健康平穩(wěn)上漲，若資金過(guò)度集中或普漲，易快速積累泡沫，引發(fā)后續(xù)劇烈回調(diào)，既套牢投資者也挫傷市場(chǎng)信心。而輪動(dòng)上漲的格局，能有效維系市場(chǎng)長(zhǎng)期活力，通過(guò)持續(xù)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)保持市場(chǎng)韌性，這也是當(dāng)前行情的核心特征。
慢牛特質(zhì)：立足時(shí)代背景，區(qū)別于歷史行情的新邏輯
李佳佳表示，當(dāng)前A股的“慢牛”格局與歷史行情既有共性，更有顯著差異化特質(zhì)。
共性方面，政策的基礎(chǔ)性支撐與結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的主導(dǎo)作用貫穿始終，這是慢牛行情的底層邏輯。而差異化則體現(xiàn)在四大維度：一是市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)的機(jī)構(gòu)化轉(zhuǎn)型，二是政策工具箱的精準(zhǔn)化擴(kuò)容，三是產(chǎn)業(yè)科技水平的代際躍升，四是全球化背景下內(nèi)循環(huán)主導(dǎo)格局的形成。這些因素共同重塑了個(gè)股估值體系、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)緩釋機(jī)制與外部沖擊傳導(dǎo)路徑，因此研判后市需立足時(shí)代背景的演進(jìn)與市場(chǎng)生態(tài)的迭代，避免簡(jiǎn)單套用歷史經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行類比。
投資策略：緊扣主線，在波動(dòng)中捕捉確定性機(jī)會(huì)
結(jié)合浩坤昇發(fā)資產(chǎn)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，李佳佳分享了應(yīng)對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)的投資思路。
公司聚焦中美博弈大主線，在算力、稀土永磁、核聚變、航運(yùn)、軍工無(wú)人機(jī)等板塊跟蹤布局，通過(guò)捕捉事件催化下的主題機(jī)會(huì)獲取收益。背后依托的是“主觀為主、量化為輔”的策略框架，以“尊重市場(chǎng)規(guī)律”為基石，融合扎實(shí)的調(diào)研與微觀洞察，在板塊輪動(dòng)中精準(zhǔn)把握強(qiáng)勢(shì)板塊的交易機(jī)會(huì)，近半年已在多個(gè)熱點(diǎn)領(lǐng)域取得較好收益。
政策與經(jīng)濟(jì)
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