近期，動(dòng)力煤市場(chǎng)再度迎來(lái)上漲行情，秦皇島港5500K動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)沖高，截至11月5日，秦皇島港口5500K動(dòng)力煤報(bào)價(jià)788元/噸，已突破今年1月8日創(chuàng)下的前期高點(diǎn)，市場(chǎng)看漲情緒依然不減。

政策面上，受中美談判對(duì)大宗商品尤其是黑色系的積極信號(hào)帶動(dòng)，下游采購(gòu)意愿有所回暖。加之工業(yè)用電需求逐步恢復(fù)，推動(dòng)環(huán)渤海港口市場(chǎng)煤價(jià)穩(wěn)步上行。目前，大型煤炭企業(yè)外購(gòu)價(jià)格與港口報(bào)價(jià)均表現(xiàn)堅(jiān)挺，部分貿(mào)易商及站臺(tái)發(fā)貨方采購(gòu)積極性增強(qiáng)，煤礦方面亦維持較強(qiáng)挺價(jià)心態(tài)，普遍對(duì)冬季儲(chǔ)備需求抱有樂(lè)觀預(yù)期。

從需求側(cè)來(lái)看，下游行業(yè)逐步復(fù)蘇，電煤中長(zhǎng)期合同履約節(jié)奏保持穩(wěn)定，對(duì)市場(chǎng)形成一定支撐。終端電廠仍以執(zhí)行長(zhǎng)協(xié)煤拉運(yùn)為主，到港運(yùn)煤船只數(shù)量維持在較高水平，多數(shù)電廠機(jī)組負(fù)荷處于高位運(yùn)行。此外，外貿(mào)政策環(huán)境改善帶動(dòng)訂單增長(zhǎng)，進(jìn)一步推升工業(yè)用電量。

總體而言，四季度以來(lái)煤礦超產(chǎn)核查與環(huán)保督查持續(xù)收緊，煤炭產(chǎn)能釋放空間有限，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)供需偏緊態(tài)勢(shì)。隨著冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)進(jìn)程推進(jìn)，港口船舶運(yùn)力供給充裕，庫(kù)存未見(jiàn)明顯積壓。在“迎峰度冬”用煤高峰即將到來(lái)的背景下，供應(yīng)端持續(xù)收縮，而需求預(yù)期不斷升溫，疊加社會(huì)庫(kù)存逐步消化，當(dāng)前煤炭供需格局已由寬松轉(zhuǎn)為中性偏緊，預(yù)計(jì)后續(xù)煤價(jià)將維持震蕩上行態(tài)勢(shì)。