隨著全球范圍內數千億美元資金投入電網現代化改造與擴建工程，以滿足數字化與清潔能源革命帶來的巨大電力需求，銅消費增速已遠超行業預期。然而，智利、剛果(金)等主要產銅國因新礦投資不足導致供應受限，這為銅價長期高位運行埋下伏筆。部分分析師預測，2030年前銅價將突破每噸1.2萬美元的歷史峰值，較當前約9700美元/噸的價格上漲23%。

盡管終端用戶正尋求替代方案，但銅因其卓越的導電性、耐用性和多功能性仍難以被取代。國際能源署數據顯示，全球電網投資額繼2024年創下3900億美元紀錄后，今年預計將突破4000億美元大關。

咨詢公司Benchmark Mineral Intelligence(BMI)戰略總監Michael Finch表示，“銅在電網基礎設施中常被嚴重低估。雖然各國都意識到擴建電網的必要性，卻普遍低估了所需的銅材總量”，特別是美國、英國和中國這三大關鍵市場的投資需求。

據該機構提供的最新預測，全球發電與輸電網絡升級帶來的銅需求將從今年的1252萬噸增至2030年的1487萬噸。

數據中心與電動汽車成需求新引擎

美國銀行分析師Michael Widmer預計，到2030年全球銅需求將較當前增長10%至3032萬噸，屆時供需缺口將達184萬噸。在人工智能(AI)與機器學習(ML)驅動的數據中心爆發式增長地區，建設高韌性電網的需求尤為迫切。

全球基礎設施咨詢公司AECOM的全球信息和通信技術負責人Peter Charland表示：“AI和ML數據中心需要更強大、更高效的算力支撐，這意味著電力需求激增。”

咨詢機構CRU預測，數據中心用銅量將從2020年的7.8萬噸增至今年的26萬噸，2030年將突破65萬噸。

CRU線纜研究分析師Egest Balla表示：“電網基建已成為系統性瓶頸，其影響不僅涉及數據中心，更波及陸海風電、光伏及電動汽車全產業鏈。”

相較傳統燃油車，電動汽車的用銅量呈倍數增長，BMI預測其需求將從2020年的20.4萬噸，增至2025年的120萬噸，并在2030年躍升至220萬噸。

全球最大銅采購商Prysmian(PRYMY.US)投資者關系總監Maria Cristina Bifulco表示：“我們正經歷從周期性需求向結構性需求的根本轉變。”據悉，該企業年采購量占全球精煉銅產量的2%-3%。

替代方案難解近渴

面對迫近的供應短缺與價格飆升，建筑、制造等用銅成本占比高的行業正加速探索替代材料與循環利用方案。

雖然鋁材成本僅為銅的三分之一，但其在數據中心布線中的應用已被逐步淘汰。AECOM的Charland透露：“曾有企業嘗試銅包鋁電纜，但因性能缺陷很快退出市場。”

再生銅雖然能降低65%的能耗，但分析師預計其供應量到2030年僅能從目前的1000萬噸增至1100萬噸。

在數據傳輸領域，光纖已憑借帶寬優勢基本取代銅纜。“制造玻璃比開采銅礦經濟得多，”AECOM網絡專家Matt Miller指出，“硅材料取之不盡，就像海灘上的沙子。”

不過，分析師普遍認為，現有解決方案難以快速緩解銅供應危機，特別是關乎各國經濟增長命脈的重大基建項目。CRU的Balla警告：“即便大力發展綠色能源，如果沒有配套的電網系統支撐，一切都將舉步維艱。”