豫晉主產區礦難頻發 地方加碼安檢導致無煙煤產量驟減

受礦難影響，自上周周中開始，河南地區各煤礦大面積停產限產，永城、焦作無煙噴吹煤主產區煤礦停產檢查，供應急劇縮減。端午節過后，受保供壓力較大影響，地方加快對停產煤礦檢查及煤礦自查，部分煤礦開始陸續復產，但由于地方上安全檢查進一步加碼，煤礦復產明顯不及預期。據CCTD調研了解，目前河南永城地區無煙噴吹煤礦已全部復產，但產量恢復僅3成左右，預計下周基本恢復正常;焦作地區仍處于停產狀態。整體了解來看，預計下周河南地區煤炭產量恢復預計到礦難前的50%左右，但各煤種保供壓力依然凸顯。

近日，山西省政府安委辦下發《關于深入開展安全生產集中檢查督查工作的通知》，決定在全省開展為期一個月(從6月10日開始至7月10日結束)的安全生產集中檢查督查。同時，山西地區鐵礦、焦煤礦事故不斷，各縣市對煤礦檢查力度也在加碼，晉中地區安全大檢查，部分礦停產待檢，部分礦取消夜班，導致無煙噴吹和無煙燒結煤產量縮減約30-50%;最大的噴吹煤生產基地——長治地區因安監升級產量環比5月中上旬縮減20%左右。

6月份以來，安全事故頻發，疊加“七一”百年慶典臨近，中央、各地安監力度不斷升級，無煙噴吹煤產量釋放持續下降。據CCTD監測數據顯示，6月上旬，11家主要無煙煤企業煤炭產量同比下降7.8%，月環比下降1.6%。

低端噴吹煤價格上調預期增強 短期市場偏緊走勢難改

端午節過后，無煙噴吹煤市場成交活躍，下游接貨意愿增加，采購價不斷上調，后半周主產地低價煤價格普遍上調。據CCTD數據監測，6月份以來，山東部分鋼廠無煙煤噴吹煤價格上調20-60元/噸，部分鋼廠上調累計上調70元/噸;中旬唐山某鋼廠無煙噴吹煤招標價上調78元/噸，至1354元/噸，本月已累計上調116元/噸。主產地出廠價格應聲上漲，長治地區地方煤礦無煙噴吹煤上調140元/噸，漲后掛牌價1220元/噸。

盡管鋼廠限產傳言愈炒愈烈，終端需求也在季節性走弱，但鋼廠在微利潤下，開工率依然保持高位，生鐵、粗鋼產量高位上升。據國家統計局數據顯示，2021年6月上旬重點鋼企粗鋼日均產量233.53萬噸，旬環比增加4.92萬噸，增長2.15%，同比增長13.33%;生鐵產量202.24萬噸，環比增長3.10%，同比增長11.08%。

按計劃，6-7月份有一部分高爐投產，產能將繼續釋放。政策端，考慮到大宗商品價格過快上漲、在下游傳導不順暢造成制造業成本高企等因素，預期7月份限產政策將繼續讓位保經濟穩定增長，短期內高爐開工將繼續維持高位，對6月中下旬和7月上旬產量繼續維持230萬噸以上水平判斷維持不變(見)。受此影響，下游將對噴吹煤采購需求維持剛需，尤其是對低價噴吹煤需求旺盛。

綜合來看，“七一”前后，安監對供應端擾動將不斷，7月上旬產量難以有增量出現。需求端，受壓制大宗商品價格異常波動影響，下游將維持高開工率，采購需求將持續釋放;此外，電煤進入“迎峰度夏”高峰期，電煤需求旺盛對無煙原煤將形成有力支撐。因此，預計7月中旬以前，無煙噴吹煤偏緊走勢難以改變，低價噴吹煤有進一步上調預期。