為應對近期大宗商品價格持續過快上漲，上周國常會再度發聲，針對煤價的快速上漲，會議明確要發揮我國煤炭資源豐富優勢，督促重點煤炭企業在確保安全前提下增產增供，增加風電、光伏、水電、核電等出力，做好迎峰度夏能源保障，并要加強市場監管。增產與打擊投機“雙管齊下”，動力煤期貨多個合約持續大幅下跌，市場情緒受到明顯打壓，現貨煤價也隨即展開大幅回調。

本周煤價繼續回落受政策調控影響，下游采購積極性明顯下降，坑口拉煤車輛銳減，煤礦庫存壓力增加，港口市場下游維持觀望，推遲采購，港口庫存持續小幅累積，北港庫存在當前2500萬噸的中高位水平下仍有小幅累庫的可能。目前，產地部分礦5500大卡煤價已降至600元/噸，發運成本大幅下降，低成本貨源將對港口市場形成沖擊，預計本周煤價繼續回落。

下周煤價跌幅有望收窄目前，沿海電廠庫存處于低位，日耗保持高位運行，庫存及可用天數繼續降低，用煤旺季前電廠仍有較大的補庫需求，隨著保供政策落地，市場情緒緩和，下游采購補庫將繼續釋放，煤價短期支撐仍較強。而北方港口錨地船舶數量維持高位，下游觀望等待采購，隨著煤價降勢逐步放緩、趨穩，下游采購需求將逐步釋放，煤價下跌幅度將階段性收窄。

預計六月份煤價震蕩下行為主但從中長期來看，煤價不具備大幅上漲基礎，因當前政策端維持高壓，保供穩價政策調控力度較大，煤炭供需緊張格局將持續緩解，預期后期煤價將逐步震蕩回落。

一方面，供應端保供穩價持續發力。近期榆林市能源局、市發改委要求加快優質產能的核增和新建煤礦報批進度，合法合規釋放優質煤炭產能，增大市場供應，確保榆林市煤炭價格保持在合理區間，預計晉、蒙等主產地將相繼出臺相關增產保供措施。

另外，針對近期榆林市煤炭價格持續上漲，5月17日以來，市委、市政府相繼召開全市“六穩”“六保”及穩煤價調研座談會、抑制煤價過高上漲工作會議，堅決貫徹黨中央、國務院部署，全面落實精準調控要求，突出重點，綜合施策，制定出臺7條舉措保障煤炭供給，遏制價格不合理上漲。

舉措分別為：

1.建立煤炭價格日監測機制;

2.規范煤炭市場經營行為，集中約談煤炭企業負責人;

3.嚴肅查處哄抬煤價、囤積居奇行為;

4.加大煤礦安全生產檢查，防止煤礦“帶病生產”;

5.嚴厲打擊非法生產、銷售行為;

6.加快優質產能釋放，增加市場供應;

7.嚴肅查處不遵守長協合同、隨意漲價的煤炭企業。

據監測數據顯示，榆林市煤炭價格普遍下調30-160元/噸以上，穩定煤價工作成效初顯，目前煤價仍處于下行趨勢。

另一方面，需求端錯峰用電。由于今年來水不好，南方多地面臨缺電之困，廣州、佛山、東莞等地部分用戶已被要求錯峰用電;另外“能耗雙控”下部分高耗能行業也被要求減停產。

此次從供需兩端來緩解市場緊張、平抑煤價的措施力度較強，但后期仍需觀察政策執行力度，后期大型煤企將率先響應保供穩價號召，主動下調煤價，市場供需矛盾將逐步緩解，煤價將逐步回歸理性區間，預計6月份煤價維持震蕩下行。