繼中旬港口市場煤價大幅沖高，下游集中采購結束后，本周下游剛需拉運為主，市場采購趨緩。高煤價伴隨的政策調控高風險，使得市場觀望情緒漸起，坑口價整體高位維穩，少數礦價格小幅回調;而環渤海港口市場成交偏少，煤價維穩運行。產地和港口價差拉大，促使發運戶和貿易商可操作難度加大，發運意愿不強;港口以長協發運為主，市場現貨資源偏少，供需出現僵持。

前幾天，動力煤期貨價格高位回落，進一步加劇了下游觀望情緒，貿易商拋貨現象增多，致使市場煤價漲勢收窄，并趨于平穩。但下游水電未完全啟動，火電廠日耗仍在高位徘徊，受政策調控壓力影響，煤價上漲無力;但今日，動力煤期貨突然漲停，拉動現貨報價小幅上漲。

利好因素如下：

1.因大秦線春季例行檢修影響，環渤海港口煤炭調入量有限，總庫存維持在2302萬噸左右;其中，秦皇島港煤炭庫存回落至439萬噸的偏低水平，而且下游二港和電廠庫存不高。即使5月2日，大秦線恢復運輸，受下游需求不弱影響，港口壘庫需要很長時間。而下游電廠存煤也不高，也需要補庫。

2.晉陜蒙煤炭主產區煤礦安全環保檢查頻繁，限票生產嚴格，煤礦產出不足，銷售供不應求，煤價繼續穩中上行。進入五月份，內蒙煤管票恢復供應，緊張氣氛將有所緩解，但周邊化工、建材等行業開足馬力，拉運需求不弱，預計產地煤價不會大跌。

利空因素：

1.隨著市場煤價穩居高位，遲遲沒有下跌，有可能出現更強有力的政策調控措施，并促使五一過后，煤價掉頭回落。

2.進入五月份，用戶開始采購新的長協量，加之新的煤管票下發，大秦線恢復運輸，上游供應有所增加。此外，水電逐漸恢復，供應緊張有望得到緩解。

3.政策調控以及市場觀望情緒影響下，動力煤期貨價格漲停后，有可能出現回調;并對現貨帶來影響。

勞動節期間，在上游煤炭生產不足、大秦線剛剛恢復及中間庫存偏低的供應條件下，預計港口市場仍有較大支撐，市場煤價格會出現小幅上漲。勞動節過后，隨著政策調控風險加大，預計煤價呈現理性回歸，但受下游需求強勁影響，煤價跌幅有限。