本報告期（2018/10/20-2018/10/23）海運煤炭運價延續下降走勢。10月23日，海運煤炭運價指數OCFI報收1251.5點，環比下行3.60%。分子指數來看，華東線指數報收1328.23點，環比下行3.69%；華南線指數報收994.63點，環比下行3.23%。

具體到航線，華南方向，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶平均運價為52.4元/噸，期環比下行1.8元/噸。華東方向，秦皇島至上海航線2-3萬噸船舶的平均運價為49.5元/噸，期環比下行2.4元/噸；秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的平均運價為44.3元/噸，期環比下行1.6元/噸；秦皇島至寧波航線1.5-2萬噸船舶平均運價為57.3元/噸，期環比下行1元/噸。進江方向，秦皇島至張家港航線2-3萬噸船舶平均運價為51.7元/噸，期環比下行2.9元/噸；秦皇島至南京航線2-3萬噸船舶平均運價為55.3元/噸，期環比下行1.3元/噸。

指數運行：（1）本報告期，海運煤炭運價指數OCFI周環比下行46.8點；（2）本期各航線運價延續下降走勢，降幅在2.4元/噸以內。

分析認為，一、近期港口煤價出現松動跡象，產地煤價持續上漲，貿易商操作難度加大，發運不積極，而下游電廠庫存高位運行，需求較低，市場貨盤量明顯不足；二、秦港場存降幅明顯，貨源結構性短缺現象仍將持續，后續貨盤量仍將會低位運行；三、雖然市場需求較低，但船東運行成本持續增高，支撐船東報價，船貨雙方存在價格僵持。

綜合看來，后續運價將延續走低態勢，但降幅不會太大。