臨近中秋時節，天氣日漸轉涼，下游煤耗需求呈現明朗回落態勢。

然而，國內煤炭市場價格運行維持小幅上漲趨勢，反映下游市場價格指數紛紛維持1-3元/噸的上漲空間，雖窄幅波動，但是運行趨勢明朗。

5500kcal/kg熱值煤種價格為637元/噸，5000kcal/kg熱值煤種價格為553元/噸。

鄂爾多斯及榆林等主產地動力煤價格維持高位平穩運行，塊煤市場行情啟動提升貿易活躍性。

從市場運行情況來看，下游市場環節庫存高位疊加煤耗需求下滑促使市場供給結構逐漸轉向寬松，其對價格的負面影響格局已經形成，但是從目前價格運行趨勢來看，主要是受產地市場供給因素支撐的影響的結果。自供給側改革以來，產地煤炭市場對下游價格運行的影響力日漸彰顯。近期市場價格“淡季不淡”的表現與主產地煤炭市場運行態勢密不可分。

從生產方面來看，煤炭產業供給側改革之后，優質產能主要集中于陜晉蒙三地。1-7月份，全國煤炭產量為197631.4萬噸，其中陜晉蒙主產地產量合計133959.8萬噸，占全國總產量得68%，內蒙古產量占比26.04%，陜西產量占比16.70%，山西產量占比25.04%。

近期榆林礦區生產企業受加蓋環保措施施工影響，促使當地市場煤炭產量延后釋放，在一定程度上造成供給結構性緊缺，當地煤炭價格一度上漲引發產地上漲情緒彌漫。同時傳導影響鄂爾多斯產區，地方煤礦公路日銷量升至170萬噸水平，坑口采購節奏支撐價格高為運行。受此影響，本旬度的大企業車板外購價格上漲10元/噸，5500kcal/kg熱值車板價格為375元/噸。

從產地庫存來看，目前生產企業受到“煤不落地”的環保要求及筒倉、場地限制，坑口存煤量非常有限，較前幾年得庫存水平有明顯的下降，產地庫存量轉移至下游。鄂爾多斯產地主要園區庫存水平持續維持低位運行，自6月份之后，罕臺川北站、新接站、準格爾召、西營子等四個站臺的庫存總量持續位于150萬噸以下，9月9日數據統計，四個站臺庫存總量為85.13萬噸，處于非常低位水平。

從運輸形勢來看，鐵路部門一再要求增加鐵路運量，蒙冀線升級發運萬噸列促使鄂爾多斯今年運輸量大幅增長，改善公路汽運退出帶來的運行瓶頸。進入9月份之后，大秦線每日發運量均位于130萬以上，呼鐵局周發運量回升至200萬噸以上高位運行，據數據統計，1-7月份鄂爾多斯鐵路發運量為2.12億噸，同比增長10.67%。鐵路發運量大幅增長便于上下游供需順暢對接，各環節市場變化影響的傳導加速。

產地市場供給結構性緊縮疊加低位庫存支撐，對市場價格運行的支撐力量強大，促使產地煤炭到港成本居高不下，疊加國內市場對進口煤限額的預判影響，貿易商對后市供給運行情況看好，惜售情緒轉化為“挺價”行動。如今，雖然支撐榆林地區價格強勢的因素尚在持續，但是鄂爾多斯產地市場動力煤價格上漲已現乏力，從鄂爾多斯混煤價格指數來看各高熱值動力煤價格主要以持平運行為主。近一周以來，產地銷量大幅增長的主要因素在于民用煤行情啟動，原煤塊煤增長的拉動效應明顯，本周統計地方煤礦公路銷量中原煤銷量增長54.7%，塊煤增長13.9%。鄂爾多斯地方煤礦公路銷量大幅增長補充市場供給。

因此，主產地價格運行的支撐力量各不相同，鄂爾多斯產地市場動力煤價格止漲，國內動力煤價格上漲的支撐力量或有衰退，在下游煤耗水平持續下降、港口及電廠庫存高位的消極因素不斷加壓下，國內煤炭市場價格上漲趨勢將難以為繼。