從大的角度來說，企業降杠桿，國家的主要方向是國有企業和地方國企，以國資為主的控股公司和國有資產公司的杠桿下降，負債率明顯下降，以期獲得更大行業甚至國家部署的迂回空間。

不敢說這次會不會出現明顯的什么樣的行情。但是沒有利潤或沒有賬面明顯的利潤，企業的杠桿是無法下降的。如果無法下降杠桿，那么這次三年的全國動員供給側改革是否宣布失敗？

青山綠水是全社會的主基調肯定不會改變，供給側改革國策還會繼續。從小的方面來說，煤電頂牛已經有十幾年的時間了。這次明顯的出現的問題，是否會加快煤電企業上下一體化的整合速度？理順煤電全鏈條呢？時機成熟不就是明顯出現問題的事后管理么？

從高層管理者的角度來看。不希望出現一家吃飽，一家餓死。像12年到15年連續4年煤電企業巨幅虧損，一面倒的情況。！從去年開始，17年至19年。是否煤炭企業與電力企業的整合的幅度邁出實質性的三年？

從企業生產者角度來看。短暫的兩半年回血是否能補這三只五年生產企業的巨大虧損。以及員工的分流社會穩定的需要？從需求方來說，今年明顯的春節時的以及過年時間的延后的開工時間，同時伴隨著上半年的大量各行業限產，建筑業開工逐漸回暖，經濟逐漸相好的情況下，逐漸放開管理，加快行業的頂端方向整合不是現在最好的選擇么？總之國內經濟數據向好，開工逐漸穩定向好，社會需求逐漸增長。

而此時全球經濟是否還會繁榮的言論爭議不斷。我們這時對一個產品一個順周期行業會做什么樣的判斷呢？